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无形资产和智力资本的评估方法研究
Marilei Osinski, Paulo Mauricio Selig, Florinda Matos, Darlan Joseacute; Roman
1.引言
世界经济已经经历了持续而重大的转变。这种转变的主要影响之一是无形资产价值的增加，要进而考虑组织价值产生的来源。随着经济的全球化，对信息的需求越来越大，除其他影响外，这也改变了衡量组织遗产的方式（Scherer等，2004）。
在这种情况下，无形资产变得越来越重要，影响了组织的竞争能力（Sveiby，2010）。在该领域的作者中，最著名的是Sveiby，他发表了一些研究，为这项工作提供了灵感。本研究的目的是分析在商业，经济和战略管理背景下评估无形资产的方法。目前已经开发了一些涉及无形资产和智力资本的研究（Stewart，1997； Bontis等，1999； Sullivan，2000； McPherson和Pike，2001； Silva等，2002和Milost，2007）。在这些研究中，一些作者认为无形资产与智力资本同义，另一些人则将其视为截然不同的主题.Sveiby（2004）认为智力资本是一种战略性的无限资源。根据Lev（2001）的说法，无形资产基于知识（经济学家）和智力资本（在以下领域的资产：管理和法律）可以互换使用。实际上，这些术语实质上对应于对未来利益的非物质权利。以知识为基础的资产的特点是获取和发展成本高昂且难以管理。 Hoss et al.（2009年）认为无形资产是组织可持续竞争优势的来源。此外，他们强调了一种评估无形资产的价值以支持各种行政管理问题的重要性，这些问题包括投资决策，与贷方的谈判以及投资者资本的筹集。
在引言部分之后，本研究的结构在以下部分中提供了有关无形资产和智力资本评估方法的文献综述。以下是方法程序和数据分析，最后是最终考虑因素，其后是参考文献。
2.智力资本
今天，在经济中组织的竞争是基于他们的知识资产，需要较多技能和功能的工作是由知识工作者来完成的，而公司也依旧从他们过去的经验中得到改进。在这种创新的情况下，随着组织不断需要寻找更好的产品和服务，公司的智力资本日益决定了他们的竞争地位(Klein, 1998)。根据Rodrigues等人2009年的研究，智力资本包括一个组织将其知识和无形资产转化为财富的能力，以及创造资源的能力。智力资本的管理被认为是知识价值的提取过程。他们还指出，所有的无形资源都被视为智力资本，智力资本的构成要素是人力资本、结构资本和关系资本。Lev(2001)指出，智力资本可以由人力资源创造创新和组织实践。从这个意义上说，结构资本是组织所有成员知识总和的结果。智力资本没有物质或经济实体，但被认为是一种获得未来利益的权利。知识是当前主要的竞争工具之一，所有的创新都是在人力资本中发起的(Hoss et al.， 2009)。Rocha(2012)认为组织的人力资本由胜任力构成;知识;能力;人才和技术;态度;动机;人的行为和道德观;创新能力;满意度和忠诚度，以及员工和主管的智力敏捷性、敏捷性和经验。反过来，结构资本是组织可以从员工那里吸收的，即使他们不再在那里工作。它由组织过程中产生的一套无形资产和知识组成，这些无形资产和知识为组织所有，并保持不变员工离职时也是如此(Bueno et al.， 2011)。Bueno et al.(2011)将关系资本定义为组织中所包含的和属于组织的个人的一组技能。关系资本产生于市场和社会中不同主体之间的关系。Rezende(2001)认为智力资本是由无形资产构成的，无形资产可以分为三类:市场资产、个人能力资产和无形资产资产结构。值得注意的是，这些元素的描述与Lev(2001)的描述相似;Rodrigues等人(2009)和Rocha等人(2012)。
在这种情况下，识别智力资本如何影响公司的价值就变得重要和必要了;如何衡量和/或确定其价值，以及理解如何衡量组织性的知识(Wernke, 2002)。Joia(2001)强调，尽管困难重重，但知识(无形的)不是不可能被测量的。它强调，市场在基于知识评估一些公司的行为时，会以远高于会计帐簿上记录的价值来衡量这些行为。尽管需要度量，Hoss (2008, p.12)指出，知识资产除了分散特点之外，也很难控制。从这个意义上说，当涉及到一些物质上的物体时，它可以很容易被衡量，这是不可能发生的，例如，有了一个伟大的想法，能够给公司带来革命性的变化，因为它可以被窃取，甚至被竞争对手使用，这使得它的利益不确定。根据Tonet和Paz(2006)的研究，某些组织的市场价值要比它们所拥有的财务和/或有形资产的价值大很多倍。在这种情况下，股票之所以有价值，是因为它包含了无形价值(品牌、创新能力、人才和技能)。无形价值的重要组成部分是由新经验以及持续和共享的学习所产生的知识聚合而成的。对于Klein(1998)来说，公司的智力资本在于经验，知识、专业和一些无形资产。这一集合构成了智力资本，它决定了市场上的竞争条件，而不是有形的物质资本和金融资本。在这个场景中，对于无形资产，团队成员的集体知识的“总和”在业务环境中具有重要的意义。在组织环境中，创造、增殖和使用知识和技能的技能越来越需要(Wernke, 2002)。另一方面，Rezende(2001)强调智力资本是由个体必须以有效和创造性的方式进行活动的心智能力和创新潜能构成的。作者认为，这些都是无形资产，如:与客户和供应商的关系和高水平的成功的研究和开发的产品，区别于他们的竞争对手。在同样的意义上，Padoveze(2000)认为智力资本给了组织与其竞争者相比有一定的区别，这能保证一定的经济利益。在组织环境中，诸如形象、声誉、信息技术、客户组合、灵活性、知识领域、熟练员工、品牌、专利等项目是不可或缺的。在这种情况下，知识资产的概念成为“某些公司与他们竞争对手的产品之间的区别”的主要原因”(Wernke, 2002，第62页)。
2.1无形资产
无形资产是从根本上源于知识因为他们没有有形形式而不能被定型化。同样的作者认为这意味着知识和技能;文化和价值观;技术和显性知识; 资产(形象、客户关系、网络)是无形资产的生产者(Hoss等人，2009)。Hoss(2009)认为无形资产是人力资源通过其在组织内的努力创造出的内部知识结构的结果。此外，在某些情况下，无形资产代表着最高的组织价值，尽管由于法律或会计限制，它们通常不在会计报表中计量。在评估盈利能力和特定业务的业绩时，为了反映投资或股权的回报，应考虑无形资本。无形资产，如软件产品、品牌和/或差异化的组织项目，没有在组织的资产负债表中得到适当的证明(Hoss, 2011)。根据Kayo(2002，第14页)，“作为一套结构化的知识、实践和企业的态度与企业的有形资产(固定资产和流动资金)相互作用，形成无形资产。企业价值”。Schmidt和Santos(2002)引用了无形资产的例子，例如:植入和前期运营费用;品牌和产品名称;研究和开发;商誉;专利;特许经营;版权;软件开发;和许可证。在此背景下，我们验证了无形资产成为最重要的资产之一当今组织竞争优势的来源。此外，知识被认为是经济资源的来源，处理这种判断和无形的、构成会计的最大挑战之一。无形资产的确认和计量与组织管理有关，也与评估资本提供者所采用的战略和指导其决策有关(Perez和Fama, 2006)。如Perez和Fama (2006, p.23)所示，无形资产在为股东创造了价值。此外，即使对无形资产的投资“可能会对短期会计利润产生不利影响，但它们可以有效地为公司创造价值，通过新的投资刺激公司的增长”，并为公司股东财富的增加做出积极贡献。无形资产虽然不能入账，但可以计量，例如在出售股份时。在这种情况下，“无形资产的价值是由公司在市场上的净有形价值和股票价值之间的差额来计算的。最后，这部分金额将计入最终购买价格。”有几位作者不同意这种计算方式，他们指出了其他计算无形资产的方法(Freire, 2012, p. 112)。
在本文中，一个公司的市场价值的评估无论是有形资产还是无形资产，都应该进行评估。有形资产的价值(财产、厂房设备和营运资本总和的结果)可以很容易地衡量。由于方法和变量的多样性，无形资产的评估可以被认为是一个更复杂的任务(Stewart, 2001;Kayo等人，2006)。
此外，Muller和Telo(2003)补充说，组织在其股东权益中具有一定的价值，这些价值与组织买卖时所依据的价值非常不同。作者认为，除了客观变量(股价和组织股权)，企业评价还包括其他变量，如:市场可信度、品牌或产品价值等，这些都是主观变量。
由于公司市值(股票市值)与会计记录价值之间存在差距，Wernke(2002)认为有两点值得注意。一是对“企业市场价值”和“企业账面价值”的有效理解;另一方面是考虑股票市场的特殊性和会计原则，了解哪些因素会影响股票在交易所的报价。总之，评估资产不只是“一个理想的概念或过程”无法定义和概括哪种方法最适合于特定的情况或目的。”事实上，所有的方法都有其自身的特点和局限性，需要评估者根据自己的需要进行调整。此外，在资产评估过程中，困难的不仅仅是选择最方便的方法，而且要提出为此目的所需要的数据和信息(Wernke, 2002, p.43)。
3.方法论的过程
根据Almeida(2011)，本研究具有应用性;因为它利用的是已经系统化的知识，目的是为实际应用产生知识。该研究的分类，关于方法是定性的，有一个归纳的方法，没有使用任何统计工具。方法学程序被归类为文献研究——使用已发表的材料——和文献研究——通过对原始文件的分析(Almeida, 2011)。它也被称为描述性研究，它的目的是描述研究对象及其特点(吉尔，1991;拉卡托斯和马可尼，1986年)。本研究使用的原始数据来自书籍、文章、期刊和网站。数据分析如下。为了完成目前的研究，一个“高级搜索”是由文章在几个数据库，在科学的网络参考。数据库中的搜索最初是使用以下关键词进行的:“经济增加值”;智力资本”;善意”;“测量”。搜索是有限的，以便搜索包含上述工作关键字只有“标题”。此外，还插入了另一个过滤器，只搜索过去10年发表的英语文章。人们发现了一些研究，但是在阅读了标题、摘要和关键词之后，我们发现它们涉及了几个主题，而没有考虑到当前研究的兴趣。因此，搜索范围扩大到该地区的其他期刊、网站和书籍，在不限制主题的前提下，具体寻找符合研究目的的材料，包括分析商业、经济和战略管理背景下的无形资产评估方法。当时，新的搜索是使用文章中提到的与主题关系更大的关键词进行的，如:“智力资本，无形资产”;“无形资产、管理、测量”;“会计;会计估值;财务绩效;无形资产;智力资本;测量;估值”;“无形资产、知识资本”;“无形资产、会计”;无形的“会计”。对发现的材料进行阅读、选择，并对最适当的材料进行分析，以阐述本研究。
4. 数据分析
本节数据分析以描述性和比较性的方式进行。本研究收集到的数据根据文献中的信息按照预定的标准进行分析。这些标准包括以下方面的分析:方法的出版年份;方法的作者;方法的目的;它的目标是哪个扇区。在阐述本研究的基础上，注意到无形资产和智力资本的评估方法自1988年以来有了显著的发展。此外，还验证了2002年是评价方法较多的一年，提出了5种评价方法。在1997年、2000年和2004年，每年开发四种方法，这是第二高的年度出版物数量(Sveiby, 2010)。此外，有人发现一些作者详细阐述了一种以上的无形资产评估方法，无论是个人还是团体。这些作者分别阐述了两种方法:Lev:知识资本收益和价值链计分板;斯图尔特:计算无形价值(CIV)和经济增加值(EVATM)(有斯特恩的参与);Edvinsson[与Roos, Roos, Dragonetti]: IC-IndexTM和Skandia NavigatorTM[与马龙的参与];Sveiby:无形资产监测和无形资产负债表(Sveiby, 2010)。
在这些维度中，有几种方法接近人力资源，如动态货币模型(Milost, 2007)，它的目的是评估给定组织的员工，认为他们构成了业务的重要和基本元素。同样，人力资源成本会计(HRCA 2) (Johansson, 1996)和人力资源成本会计(HRCA 1) (Flamholtz, 1985)的目标分别是:计算人力资源成本的影响，从而减少或增加组织利润;估算周期;识别任务;计算服务;确定货币价值;计算特定员工的服务价值(Sveiby, 2004;2010)。此外，还讨论了其他方面，如知识资产评估(苏利文，2000)，旨在评估知识产权的价值。(Sanchez-Canizares et al.， 2007)，反过来，把组织文化作为公司的核心和本质。另一方面，总价值创造(TVCTM) (Andersen和McLean, 2000)的目的是评估各种事件如何影响计划的活动(Sveiby, 2004;2010)。以一种不同的方式，经济增加值(EVATM)(斯特恩和斯图尔特，1997)寻求衡量真正的业务盈利能力;Skandia NavigatorTM (Edvinsson和Malone,1997)旨在为金融行为和智力资本提供一个平衡和全面的形象。价值创造指数(VCI) (Baum et al.2000)旨在评估不同的非财务指标的存在，以解释公司的市场价值(Sveiby, 2004;2010)。最后，知识资本收益(Lev, 1999)的目标是确定的价值组织智力资本和评估公司在资本市场上被高估或低估的程度。包容性价值评估方法(IVM) (McPherson and Pike, 2001)反过来衡量无形资产对组织的贡献，使其可测量，评估业务价值和股东价值(Sveiby, 2004, 2010)。根据目前的研究，可以这样说，对于公共部门来说最推荐的方法是:SICAP;公共部门IC (Bossi, 2003);欧洲质量管
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