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金融数学在电气行业市场分析中的应用
摘要；随着经济领域金融市场的迅速发展，越来越多的金融问题需要用数学知识来解决。本文从偿付能力，运营能力和盈利能力三个方面综合了每种电器的发展历史和现状。在分析公司财务比率方面，计算了公司近三年的流动比率，资产负债比率，净资产收益率和总资产收益率，对这些指标的分析表明，上海的资产良心电器有限公司负债率极低，风险小。但是，与同行业的竞争对手相比，我们发现公司的盈利能力处于中上水平，近三年总体发展趋势良好，但总体上高于行业先进水平。公司仍然需要改进。
关键字：偿付能力，运营能力，盈利能力，资产乘数，回报
背景
中国的输配电及控制设备制造市场可细分为智能变电站设备市场，智能电网配电设备市场，智能电网电力设备市场，高低压开关及成套设备市场四个市场。通过对输配电及控制设备制造行业的分析，我们选择了特变电工和卧龙集团，其产品主要占据智能变电站市场领域，产品主要占据高低压开关和成套设备领域。市场由六家公司分析：上海良信电气有限公司，浙江正泰电气有限公司，西电有限公司和思源电气有限公司
在这六家企业中，我选择了上海良信电气有限公司来分析其财务报表。上海良新电器有限公司是一家专注于高低压电器制造的公司。领先的公司之一，专注于中高端市场的产品开发，生产和销售。
浙江正泰电气有限公司在这六家公司中处于先进水平，其财务指标最高。浙江正泰电气有限公司是正泰集团的核心控股公司，也是中国低压电器行业最大的生产和销售公司。专业从事配电设备，控制设备，终端设备，电力设备和电力电子设备等100多个系列和10,000多个规格的低压电气产品的研发，生产和销售。
中国西安电子有限公司在这六家企业中处于落后水平。它是中国西安电力公司（前身为“西安电力机械制造公司”），陕西投资集团（有限公司）公司和中国信达资产管理公司之间的合资企业。成立于2008年4月的股份制公司中国华融资产管理有限公司是高压，超高压和超高压输电最重要的研发，生产和测试和中国的分销设备。该基地是当前高压，超高压和超高压交，直流输电和配电设备制造商中产品电压等级最高，产品种类最多，完整工程能力最强的当前公司。也是中国唯一拥有主要输配电设备的公司。企业具有完备的生产能力。
作为中国主要装备制造业的核心骨干企业，特变电工有权开展对外经济技术合作，并具有国家援外项目建设的资质。该公司一直专注于三个主要领域：“传输和转换，新能源和新材料”。很少有具有自主知识产权的变压器制造公司，特别是超高压和直流变压器的核心技术达到国际水平，目前占据了国内高端变压器市场的30％，500KV直流转换器，750kV平滑波电抗器和其他产品在国内具有垄断地位。
思源电气主要从事电源美白保护设备，电气设备和电源监控设备，电源自动化实验设备，光电设备，仪器仪表和软件的研究，开发，生产和销售。公司的优势主要体现在管理优势和技术优势重视产品研发，公司的产品和研发涵盖了输配电领域的许多产品，例如电力自动化，高压开关，电抗器，中子中子，继电保护，功率电容器和反应堆。
卧龙电气集团有限公司整合了电机和控制，输变电和动力电池三大主要产品链。产品涵盖了各种微型和特种电机和控制，低压电机和控制，高压电机和控制，动力电池和输变电设备等40多个大系列3,000多个品种，领先产品领先国际和国内主流市场，并支持许多国家重点工程项目。
行业先进水平与落后水平的比较分析
根据下表1，浙江正泰电气，上海良信电气和西电电气有限公司将更改流动比率，速动比率，资产负债比率，库存周转比率，流动资产周转比率，非流动比率。当前资产周转率，销售额比较并分析毛利率，净销售利润率，股东权益回报率，每股收益和每股净资产的11个方面。
表格1。同行业先进水平和落后水平的比较指数
|
年 指数 |
2015年 |
2016年 |
2017年 |
|
|
目前的比例 |
正泰（进阶） |
1.82 |
1.35 |
1.61 |
|
良鑫电器 |
2.58 |
3.89 |
4.07 |
|
|
中国西部电力（落后） |
2.06 |
1.99 |
2.15 |
|
|
速动比率 |
正泰（进阶） |
1.56 |
1.14 |
1.33 |
|
良鑫电器 |
2.03 |
3.43 |
3.51 |
|
|
中国西部电力（落后） |
1.10 |
1.15 |
1.70 |
|
|
资产和负债 |
正泰（进阶） |
41.28% |
60.52% |
53.41% |
|
良鑫电器 |
26.06% |
17.87% |
16.94% |
|
|
中国西部电力（落后） |
40.75% |
42.01% |
39.48% |
|
|
存货周转率 |
正泰（进阶） |
6.39 |
6.27 |
6.23 |
|
良鑫电器 |
4.80 |
4.91 |
5.21 |
|
|
中国西部电力（落后） |
2.38 |
2.75 |
2.69 |
|
|
流动资产周转率 |
正泰（进阶） |
1.35 |
1.30 |
1.24 |
|
良鑫电器 |
1.34 |
1.19 |
1.09 |
|
|
中国西部电力（落后） |
0.56 |
0.57 |
0.56 |
|
|
非流动资产周转率 |
正泰（进阶） |
3.74 |
1.17 |
1.12 |
|
良鑫电器 |
2.68 |
2.32 |
2.30 |
|
|
中国西部电力（落后） |
1.60 |
1.64 |
1.63 |
|
|
毛利润率 |
正泰（进阶） |
34.85% |
29.91% |
29.32% |
|
良鑫电器 |
36.86% |
37.48% |
38.62% |
|
|
中国西部电力（落后） |
26.52% |
29.37% |
28.28% |
|
|
销售利润率 |
正泰（进阶） |
15.56% |
12.98% |
12.79% |
|
良鑫电器 |
12.35% |
13.23% |
14.48% |
|
|
中国西部电力（落后） |
6.89% |
8.11% |
6.15% |
|
|
股本回报率 |
正泰（进阶） |
27.61% |
20.11% |
17.31% |
|
良鑫电器 |
14.74% |
13.16% |
12.97% |
|
|
中国西部电力（落后） |
4.74% |
5.76% |
4.30% |
|
|
每股收益 |
正泰（进阶） |
1.33 |
1.31 |
1.34 |
|
良鑫电器 |
1.11 |
0.65 |
0.41 |
|
|
中国西部电力（落后） |
0.18 |
0.22 |
0.18 |
|
|
每股净资产 |
正泰（进阶） |
5.10 |
7.11 |
9.29 |
|
良鑫电器 |
7.90 |
6.00 |
3.22 |
|
|
中国西部电力（落后） |
3.76 |
3.92 |
3.98 |
|
-
- 债务偿还能力[1]分析
图1。行业当前比率与先进水平和滞后水平的比较
图2。快速比率比较，具有先进水平和落后水平
图3。行业资产负债率与行业先进水平和落后水平的比较从以上三幅折线图的数据可以看出，从2015年到2017年的三年中，良心电器的
流动比率和速动比率远高于浙江正泰电气有限公司和西电股份有限公司。良心电气的两个指标较高，主要是由于上海良心的流动资产自2015年以来大幅增加到2017年和流动负债的增长相对较小，且公司的流动负债没有短期借款，衍生金融负债，且一年内由于非流动负债和其他流动负债的影响，流动负债限额远低于浙江正泰和西部电力的现行责任限额。尽管良心电气的流动负债也有所增加，但增幅小于流动资产和速动资产的增加导致其流动比率和速动比率大幅增加；浙江正泰股份有限公司在过去三年中拥有大量的流动负债，此外，它在2016年收购了七家公司并将其收购。大量的股票，因此它在2015-2017年有较大的流动债务限额，流动比率和速动比率先跌后升，这是2016年的最低点; 2资本在017年扭亏为盈后，两个指标都增加了。尽管目前西电的债务限额低于浙江正泰的债务限额，但该数额仍远高于良信电气，因此其两项指标均低于良信电气。
从2015年到2017年的三年中，良心电器的资产负债率明显低于浙江正泰和西电，良心电器指标较低的原因是其过去三年的总债务增长远低于总资产。公司财务杠杆的增长幅
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