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微型企业使用集成现金Waqf微型企业投资（ICWME-I）模型作为融资来源的行为意图
摘要：本研究旨在检验微型企业以使用集成现金Waqf微型企业投资（ICWME-I）模型作为马来西亚的融资来源的行为意图。主要数据来自对巴生谷的微型企业家进行的调查，并使用结构方程模型（SEM）进行了分析。此外，该模型通过采用“合理行动理论”（TRA）验证了其在领域的接受性。这项研究表明，态度和主观规范都对微型企业家在马来西亚背景下使用ICWME-I模型的意图产生了积极影响。
关键词：现金周转量；微型企业；结构方程模型（SEM）；理性行动理论
导论
微型企业（MEs）在通过企业家精神发展为经济增长，创造就业机会和工业化做出贡献方面发挥了重要作用。这些经济实体对国民经济的贡献可以通过一些相互关联的问题来确定：经济（创收），社会（减贫）和政治（财富再分配）（Nasrullah 2012）。就其经济贡献而言，这包括创造就业机会，创造财富，扩大产出，利用当地资源和采用本土技术。同时，社会收益还包括其他方面，例如减少贫困，平衡发展，提供适合当地需求的商品和服务，为新举措提供种子以及在社区中重新分配收入和机会。另一方面，可通过在社区内重新分配财富，机会和权力来实现MEs在政治中的作用（Nasrullah 2012）。此外，值得注意的是，MEs的贡献还覆盖了许多领域和部门，在许多国家中，机构总数不成比例。
一些统计数据表明，它们占所有区域企业的70％以上，占带薪就业的50％，其中包括马来西亚。在马来西亚，中小企业是企业的最大组成部分，中小企业分别占77％，20％和3％（经济普查：2011年中小企业概况）。马来西亚的MEs定义为雇员少于5名或营业额少于250,000令吉的所有行业，包括农业，采矿和采石，建筑，服务和制造业。就其对国民总产值和增加值的贡献而言，马来西亚大都市区分别贡献了936亿令吉和545.3亿令吉（经济普查：2011年中小企业概况）。同时，就马来西亚大都市区的总就业人数而言，他们雇用了130万工人，占总人数的36.5％，每个机构平均雇用3名工人。
尽管人们认识到它们对马来西亚经济的重要性和贡献，但对新兴市场发展的制约因素仍然很多，最严峻的制约因素是缺乏外部融资渠道。为了发展和繁荣，包括中小企业在内的各种规模的企业都需要获得金融服务。但是，由Hashim（1999），Ting（2004），Saleh和Ndubisi（2006），Abdullah和Mannan（2010），SME年度报告（2011/2012），SME Masterplan（2012-2020）和Aris（2006）进行的研究指出，金融机构和政府机构缺乏外部融资渠道被认为是新兴市场发展的主要障碍。阻碍其获取外部资金的因素包括（i）抵押品不足，（ii）法律地位不足，（iii）交易成本高，（iv）信息和文件不足，（v）没有财务往绩记录，（vi）其业务的性质和质量，（vii）融资程序的刚性，以及（viii）对金融工具的认识不足。此外，大多数金融机构不为中小企业提供服务，因为人们认为中小企业有拖欠贷款的高风险，并且还因为小额交易涉及的高成本和相对低的获利能力。
为了解决中东和非洲地区获得外部融资的问题，马来西亚政府多年来引入了一些财政援助计划和拨款，以提高财政可及性。例如，2013年，政府共实施了139个计划，为中小企业提供了99亿令吉的财政承诺。此外，政府还与私营部门合作，开展了另外15个计划，总额达85亿令吉。共有154项计划，总额达184亿令吉。从这些拨款中，获得融资的资金占计划总数的38％，占该年政府承诺资金总额的93％（920万令吉）（2012/2013中小企业年度报告）。
尽管政府已拨出巨额资金用于财政援助，并为中小企业提供了各种计划，但当发现接受这笔资金的商业活动产生的影响微不足道时，这种努力被认为效果不佳（Abdullah等，2001）。 当许多政府或私人机构在没有适当监督的情况下提供援助计划时，就会发生这种情况。根据Abdullah等人（2001年）的说法，这些援助计划的无效性是由于：（i）获得全方位援助的中小企业数量有限；（ii）资源分配效率低下；以及（iii）这些计划仅专注于发展新企业。因此，尽管政府努力通过各种措施促进金融的可及性，但微型企业仍然面临着获得外部资金的问题。
为了满足微型企业对金融服务的需求，已经在许多发展中国家引入了替代方法，并利用了小额信贷机构（Suryana和Komaladewi，2012年； Akorsu，2012年； Ngehnevu和Nembo，2010年； Husain等，2005年； Nawaii和Shariff，2011年； Mondal 2012； Ventkatasubramanyan 2001）和伊斯兰小额信贷机构（Muhammad 2012）。但是，以前建议的使用小额信贷机构的模型无法解决这些问题，特别是在与高利率相关时（Anyanwu 2004； Parveen 2009； Weiss and Montgomery 2004）。此外，当伊斯兰小额信贷机构的现有做法趋向于与传统做法融合时，伊斯兰小额信贷机构会面对自己的问题（Muhammad 2012）。例如，伊斯兰小额信贷机构使用的融资模式主要是基于债务的，这与基于利息的传统模式相似（Muhammad 2012）。在一些穆斯林国家，由于穆拉巴哈做法的主导地位或相当于利比亚的行政费用，伊斯兰小额信贷机构的业务往往成本高昂（哈桑，2010年；穆罕默德，2012年）。此外，大多数建议的模型一般都针对中小企业，而不是基于组件的中小企业，尤其是微型企业。缺少专门针对这些微型企业的经过良好开发和测试的模型。
因此，迫切需要一种替代模型，以改善微型企业的财务可及性。本文提出了综合现金Waqf微型企业投资（ICWME-I）模型，作为解决马来西亚微型企业继续面临的问题的可行解决方案。该提案可能有助于改善几乎所有时间都在恶化的局势。稍后，我们将展示该研究使用理性行动理论（TRA）来证明微型企业家使用ICWME-I模型的行为意图是合理的。据研究人员所知，对使用TRA的现金waqf和微型企业的研究很少。研究旨在通过经验检验微型企业家在使用ICWME-I模型中的行为意图。
文献综述
融资问题的实证研究
几项实证研究表明，马来西亚的微型企业受到外部融资问题的困扰。缺乏抵押品，文件不足以支持贷款申请，没有财务往绩记录，业务性质以及较长的贷款处理时间是阻止其获得外部融资的一些因素（Aris 2006）。
例如，2010年，哈桑（Hassan）等人研究了马来西亚微型企业企业家面临的财务限制。根据他们的观察，他们发现，总体而言，微型企业家面临财务困难，尤其是在创业阶段。他们还发现，访问财务程序的程序的严格性妨碍了程序的顺利实施。他们的一般观察也得到了Selamat（2011）和Kasim（2010）等人研究的支持。
Selamat等（2011）研究了在马来西亚一个特定地方，即Penang的Balik Pulau，微型企业的绩效面临的挑战。通过与21位受访者进行的深入访谈，他们发现有限的融资渠道是一项重大挑战，影响了该领域的微型企业家。由于缺乏外部融资渠道，他们中的许多人都用自己的积蓄来创业。这些发现也与Subramaniam（2010）一致，后者研究了马来西亚微型企业中青年面临的挑战。根据对其中一些人的个人访谈，她指出，缺乏获得外部资金的机会成为促使他们更多地依赖内部资金的主要因素。
两项研究的发现也与马来西亚其他州（如霹雳州，雪兰莪州和马六甲州）的微型企业有关。例如，Salleh和Sidek在2011年研究了霹雳州农村微型企业所面临的问题。在这项研究中，他们采访了30家参与农村微型企业的企业家。他们的结果表明，大多数企业家都面临着获得融资的问题。在雪兰莪州，Ali等人（2010）研究了马来微型企业家所面临的问题。根据来自65位受访者的反馈，作者透露，大多数马来人微型企业家都面临着类似的融资渠道问题。此外，对于Melaka，Kasim等人（2010）研究了阻碍马来女性微型企业家发展的挑战。他们的结果也提供了类似的结果，因为大多数女性微型企业家声称缺乏融资渠道阻碍了他们的业务发展。
同时，在Meza（2012）的最新研究中，他研究了马来西亚和哥斯达黎加微型企业的财务障碍。他与微型企业家进行了深入的个人访谈。他发现，获得马来西亚和哥斯达黎加公共银行机构提供的融资的特点是吸引力不足，缺乏足够的抵押品来支持微型企业的金融和经济需求。因此，由于缺乏资金来源，大多数贫穷和低收入的微型企业家继续依靠自筹资金或非正式资金来源。
马来西亚中小企业面临的挑战显然是其他国家的中小企业所共同面对的。例如，Stephanou和Rodriguez（2008）研究了哥伦比亚中小企业面临的融资挑战。根据收集的数据和对中小型企业主管部门的采访，缺乏融资渠道被认为是中小型企业的一个重要问题，并且被列为最重要的制约因素，尤其是对于规模较小和较新的公司而言。作者认为，限制获得金融服务的最重要因素主要与利率，业务成熟度，抵押要求和贷款程序有关。
Ganbold（2008）发现，在蒙古，中小企业获得融资特别是外部融资的机会仍然是主要障碍。根据他的发现，他发现与微型企业相比，大型企业可以轻松地为其资本需求筹集资金。阻碍他们获得融资的主要原因是高利率，获得长期贷款的机会有限，抵押要求以及制定适当商业计划的能力较弱。
同时，以泰国为例，Punyasvatsut（2011）发现40％的泰国公司（其中大多数是小型公司）可以获得信贷。其余60％的人在获得融资方面面临困难。根据中小型企业的反馈，抵押品不足，缺乏商业经验，缺乏完善的商业计划，不良的贷款历史以及高昂的交易成本使它们无法获得融资。
Ung and Hay（2011）研究了柬埔寨中小企业面临的财务困难。根据他们对180家随机选择的公司的调查结果，他们发现具有高销售量和高利润率的公司很容易获得融资。同时，由于抵押要求高，贷款规模受限，利率高以及还款期短，小企业无法获得融资。
Machmud和Huda（2011）研究了印尼中小企业面临的财务困难。根据他们的发现，大约44％的中小型企业受访者依靠内部财务来源，特别是个人储蓄和留存收益。受访者表示，拒绝贷款申请的两个最重要的原因是：（i）不良信用记录和（ii）不良的商业计划。
Tadesse（2011）调查了埃塞俄比亚亚的斯亚贝巴阿拉达郊区的微型和小型企业（MSEs）的失败。他使用了一项涵盖49个随机选择的MSE的调查，以检查企业在融资方面是否存在问题。根据他的发现，缺乏融资是由于以下因素造成的：贷款交付不当，抵押要求高，利率高，可用贷款规模小以及金融工具的可用性有限。
合理行动理论
理性行动理论（TRA）用于根据个人对行为和主观规范的态度来预测其行为意图（Fishbein和Azjen，1975年）。个人对行为的正面或负面评价被认为是他们对行为的态度。同时，主观规范指的是一个人对施加于其执行或不执行行为的社会压力的感知（Lada等，2009）。
根据该理论，态度源自信念。通常，一个人对行为的执行会带来积极的态度，如果这会导致大部分积极的结果，而一个认为执行行为会导致主要的消极结果的人则会对此持不利的态度（Lada等，2009）。 主观规范也是信念的函数，这些信念反映了个人或群体思考自己是否应该执行行为的影响。这些信念被称为规范性信念。一个相信大多数有动机去跟从他的被告的人都认为他应该执行这种行为将会受到社会的压力（Lada et al。2009）。图1以结构形式表示TRA模型。
TRA因其灵活性和易于在不同情况下应用而在许多学科中广受欢迎（Ramayah et al。2003）。该理论已在不同的环境中应用，例如商业，信息技术（IT），卫生，银行，伊斯兰银行等。
例如，Fauziah等。（2008年）研究了马来西亚消费者打算与一家伊斯兰银行签订的递减合伙合同以进行住房融资的意图。通过使用300个样本，结果表明态度和主观规范都能够解释行为意图，而主观规范产生的影响更大。
同时，阿比登（2001）和Sapingi（2011）等研究了马来西亚回教雇员和学者之间的zakat付款行为。根据231位受访者的反馈意见，他们发现对行为的态度和主观规范极大地影响了支付zakat的意愿。
另外，拉达等（2009）研究了哪些因素导致消费者选择马来西亚纳闽的清真产品。研究结果表明，TRA能够预测选择清真产品的意图。人们发现态度和主观规范与意图成正相关，而主观规范是更具影响力的预测因子。
认识到TRA在各个领域的应用，本研究的目的是TRA在伊斯兰志愿部门（特别是waqf）领域的额外贡献。
据研究人员所知，很少有人对使用TRA的现金waqf和微型企业进行研究。本研究旨在通过经验检验微型企业家使用ICWME-I模型的行为意图。因此，本研究旨在在开发ICWME-I模型之后研究以下研究问题（RQ）：1）态度在多大程度上可以影响微型企业家使用综合现金Waqf微型企业投资（ICWME-I）的模型的意图？ 2）主观规范可以在多大程度上影响微型企业家使用综合现金Waqf微型企业投资（ICWME-I）模型的意图？
行为意图
主观选择
行为态度
规范的信念和遵守的动机
行为信念与结果评估
假设发展
基于TRA，提出了研究假设，以识别态度和主观规范对微型企业使用ICWME-I模型的行为意图的影响。假设如下：Ha1：微型企业家的态度在很大程度上（积极地）影响了他们使用综合现金Waqf微型企业投资（ICWME-I）模型的意图。假
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