附录A 译文
电子商务中的交易风险
摘要
电子商务的商业模式可以通过消除控制和风险承担的渠道中介机构增加价值。但这样的市场可能不太可靠，鼓励冒险行为。我们探索一个交易风险模型，从经纪介导的电子市场的迁移。研究发现：（1）错误接受的“坏的”订单的风险是最优控制选择关键风险的措施；（2）控制政策和经营政策必须同时成立；（3）最优控制的选择是由风险偏好的强烈影响；（4）在边缘，从控制额外的增量风险的减少，是市场交易额的比例；和（5）的可自由支配的预算设置上限控制。D 2002 Elsevier科学有限公司保留所有权利。
关键词：电子商务；电子市场结构；会计控制；交易风险；网络
市场交易风险
本文提供了一个模型，研究在电子商务中正确控制交易风险的重要性。本文涉及的管理控制问题的“需保证提供可靠的支付和服务水平，确保足够的交付货物和质量。”交易风险的结果，是市场不能提供一个或多个这些处理事务。控件是限制失败事务的频率或大小的子系统。本文假设控制应用在订单水平，得出结论的风险和控制水平，提供一个可行的市场。
电子商务中的交易风险的控制变得非常重要，因为电子商务往往增加价值超过其物理同行，允许高交易量在显著的运行的经济性，但缺乏灵活性的成本、坚固性性和控制风险，由于人类渠道中间商的损失（经纪人）在体育市场，通常把他们的数字替代，或只是传输带宽。这个问题已经在最近的美国联邦调查局调查是否易趣网环抬价投标人哄抬彼此的在线拍卖服务价格欺诈突出。网络拍卖被认为是普遍的问题。
随着电子市场的普及，交易风险的控制越来越受到人们的关注。
许多电子市场抛弃固有的传统市场基于经纪人的控制。在证券交易所等大市场中，经纪功能尤为重要。随着证券市场的交易者可以在具有高可靠性和低风险高负荷运作的经纪人关系中进行交易。在这些市场，个别交易的监控转移到许多个人经纪人，离开市场集中在匹配订单。
在美国证券市场，控制权高度发展，具有若干阶段的赔偿。个人不直接在这些市场进行交易，但必须通过交易的经纪人保证市场的个人可以提供货物或服务和结算。经纪人可以从事清算对地板市场来保证买卖的经纪人将配合。结算代理人赔偿由票据交易所，保证他或她的服务。
在许多非金融商品和服务市场中出现了与经纪业务相关的功能，例如，食品是由杂货店出售的，负责采购、交货和保证质量和新鲜度。流动性和供需匹配是易腐烂的商品尤为重要。建筑承包商采购分包商，他们为建筑提供专门的劳动力，并保证施工项目能正常完成，按时完成并在预算内完成。
为了确保经纪人可以有效地控制交易风险，证券市场设置的最低收入和资本要求的公司列出他们的证券在他们的交流，并监督这些经纪人广泛。在最近的历史中，丹佛交易所和美国证券交易所（WTO）已经制定了宽松的上市要求，这些交易所已经看到了他们的声誉被削弱，并且看着他们的交易员转移到其他地方开展业务。
在过去的十年中对商品和服务的市场投入明显在各种市场组成自动化通过电子数据交换等技术。2没有自动化，市场约束在人的促进者的速度复杂的或大批量的市场服务太慢，操作频繁。为了加快交易处理，传统市场可能被剥离，但市场匹配功能，以及其他职能分散到经纪人，结算所和类似的操作。
电子市场自然集中在特定的服务，非常适合于技术匹配和信息传播。多设计是基于更具体的技术可以做什么，而不是什么技术需要做的，以提供一个高效，可靠的市场。有一点引导适度投资的设计研究。
电子市场的一般假设一个买家和卖家，直接通过信息链接前，电视或报刊亭。这种直接联系的结构和影响已被广泛讨论，在以前的文献中，这种架构消除了经纪人控制或风险承担、风险转移交易风险控制内置的电子市场系统的代理人。在软件算法，代理经纪人制度都不可能是完美的（或一定更接近人类的经纪人）的替代品。经纪人可以利用直觉与客户保持，个人接触，经验和判断来簸好企业坏。因此，在电子商务系统中的利益相关者应感兴趣的交易风险增加的成本，其控制前景。
随后的分析探讨风险的承担和控制，市场发展从经纪人介导的电子。第2节探讨了中介机构和电子市场的对比架构。第3节提出了一个正式的市场服务的供给和需求模型。第4节讨论风险
市场参与者的评估。第5节计算最优控制水平的线性模型的供应和需求的高斯不确定性。第6节得出了一般的结论控制要求，因为市场放弃经纪为基础的控制在他们的移动自动化。
经纪市场与电子市场的交易风险
在本研究中，我们假设经纪人负责管理自己的内部操作，并最终在交易风险提供适当的服务水平和控制。这种风险最终是由买方卖方交易商–社区传播他们是主要的，但不是唯一的受益者，在交易风险控制。
本研究采用简单的市场交易示意图。商品或服务是通过在市场上下单买卖的。订单销售好或服务有一个要价；订单购买一个好或服务有一个出价价格。图1中的示意图中描述了一个经纪人市场中的订单流动；图1中描述了电子市场中的订单流动。
在代理市场中拒绝冒险业务的责任在于人类，可能是自动化支持的；软件和自动化机制负责拒绝电子市场中的风险业务。经纪人和市场通过“允许”好的订单区别于“坏”或“有风险”的订单来控制风险业务。风险，为本模型的目的，被定义为先前所产生的买方接收的货物或服务的质量低于预期；卖方没有收到全额付款；或交易尚未启动或完成在合理的时间跨度。对于经济风险，从这些风险中损失必须与暴露概率相结合，这是后续章节的主题。
二分法的命令为“好”与“坏”（有足够的证据来判断他们的本色）是传统的–皮尔森统计框架的主题。3每个订单交易测试的假设是“好”（即，可接受的风险）并决定了在配套市场的秩序，或拒绝它作为“坏的”（即不是“好”），可以决定对错，表1显示了标准的2times;2矩阵的可能结果。
订单来源是外生的市场，是由卖方和买方的喜好。在这种情况下，经纪人的风险承担被捕获在alpha;和beta;-风险。
alpha;=公关［I型错误］
=公关［好订单拒之门外］
beta;=公关［II型错误］=公关［坏订单被接受］
虚假地把好订单转移出去的alpha;风险是潜在卖方或买方的成本，降低市场的订货量和流动性。误接受不良订单的beta;风险是买卖双方更为关心的问题，因为当市场系统接受不好的时候，他们可能更关注业务。型beta;风险损害了市场的声誉，并阻止潜在的买者和卖者从参与市场交易的未来。由不良订单产生的问题也必须事后处理，提出的选项几乎总是更昂贵的比拒绝不良订单。选择alpha;和beta;- risks-e.g.，alpha;风险会减少收入直接通过减少订单流和随后通过减少流动性可能进一步减少订单流。本文仅集中在风险/可靠性的影响，并留下问题的风险引起的流动性变化，未来的研究。
经纪人或市场想操作，使alpha;=beta;= 0。但这是不可能的不理解，外生决定的订单流，在任何有限控制预算约束。因此，经纪人市场社会必须一份贸易和b-risks互相积极的水平。一、b-risks之间的权衡将由brokermarket社区的支付意愿避免风险的任何类型的确定，通过预算约束，和效率的系统风险监控
考虑表2所归纳的经纪中介市场转换为电子市场的影响。
当订单风险被忽略时，电子市场提供了明显的好处-运营成本较低（因为减少人力的努力）和市场准入和交易处理的速度可能会显着改善，一旦人类经纪人出环。在其他条件不变的情况下，为市场服务的需求将增加。
显然，新的风险出现经纪人代理代表买家和卖家消失，从他们交易的市场。例如，在日本的二手车电子拍卖系统aucnet只让新车上市交易。旧的汽车相关的质量风险难以通过任何有效检验过程控制。“柠檬”玷污了整个市场的声誉是足够导致管理层已经决定不把这个市场中心的潜力（因为市场可以很容易地通过年龄的汽车滤清器汽车交易）他们的经销商–交易员。
控制风险施加市场上的成本，更高的风险意味着更高的边际成本的交易处理，因为控制过程将更积极的高风险环境。这种效果是加速的事实，控制和纠错是非常容易出错的自己，和一个事实，即市场信誉差往往加强现有的偏见。在示范条件下，市场系统可能能够纠正偶尔的错误。但越来越多的违约、欺诈等现象迅速淹没了控制系统，并有可能使市场陷入停顿。控制的边际成本可以是高度非线性的。
图3显示了如何评估风险问，作为一个和b-risks任意函数，是由市场自动化的影响。在A和B的所有级别，评估的风险可能会更高的电子市场比传统的经纪市场。在电子市场中，对风险交易的控制层已经在买卖双方都被移除了。
风险下的市场服务供给与需求
本节描述的概念提出，在现有的部分交易风险分析中心。电子市场将固有的高风险Q，和固有的高阶处理能力G比传统的经纪市场。让需求向下倾斜的供应是向上倾斜的市场提供的服务的数量ŋ。假设除了数量的服务，需求和供给的依赖风险评估P的订单交易，这可以通过增加控制[ H1水平降低，H2 ]如不交付，不利事件不付款，不清楚，等等。让G（h）是一个连续的调度代表订单的额外的数字，市场可以在控制水平H。这反映了权衡的过程，以控制预算固定在短期内，严格控制风险在几目之间，或松散的风险控制在R较大数量的订单。
在控制的边缘，这是机会成本的方式来处理额外的一阶控制这是AA级或更高的高水平的控制比此前任何加工顺序。预算约束和替代，劳动市场的最大影响全^ N水平的控制，这将提供一个给定的经纪市场的社区。
买者和卖者与控制水平不直接相关。相反，他们在交易市场中，b-risks感兴趣，受控制的程度。转过身去，增加a-risk更好的订单，较低的需求；更糟糕的企业采取的市场，增加b-risk，信誉差，和较低的需求。
如果市场是有效的在这个意义上，实际的风险是有效地传达给买家和sellers7需求D（Q，G）是一个功能：
控制与风险的关系呈线性关系，但实际上更为复杂。控制电平n是来自原始控制度量h，这是在原来的测量单位的变换。由于G（H）是一个连续的时间表代表的订单数量，市场可以在控制水平h处理。
交易风险评估
本节描述了买家和卖家如何在一个单一的评估风险度量Q给定的A和B的实现值A和B是控制选择的产品n，9，这需要数据采集和决策有关订单。在没有信息^鉴别好坏和命令控制n = 0，这意味着选择的（A，B）向量是随机的。映射与B这意味着一个点上的线（A，B）=（1,0）在（0,1）。相比之下，完美的控制^ n = 1将基于订单的完全信息，因而没有risk-i.e.，点（A，B）=（0,0）。如果点（A，B）=（0,0）是不可用的，然后9点在N表明这种价值来源的克拉。（A，B）=（1,1）也是不可用的，因为如果你肯定犯了一个错误，然后做相反的一可以做完美的决定。通过这种说法的一个延伸，有效决策的选择（在这个意义上使用的所有可用信息）必须对称线（A，B）=（1,0）在（0,1）如果不是，人总是可以采取一种反向决策过程来改进现有的选择。减少一种风险必然导致另一种风险的增加类型，从而有效的决定在凹到原点的前沿。
从传统的–皮尔森风险载体的变换R（A，B）映射到评估风险度量齐；它决定选择（A，B）对有效
前沿。图4显示了ISO风险曲线Q（A，B）=齐，并勾勒出一个控制扩张路径是提高控制和有效前沿曲线向原点。
在实践中，风险映射与各种判断和特设的方法。在实践中选择一个具体的方法取决于可用的信息来区分良好的订单（应接受市场）和坏订单（应予以拒绝），除了成本
在接受或拒绝订单时出错。特设方法正式由三个广泛接受的统计方法固定的显着性水平，极大极小，和成本效益的方法选择A和B：
（固定的显著性水平）设置为一个常数，减少B；这样做是在假设检验的意义是固定的，和功率最大化。（最大极小）最大限度地减少A或B（成本效益）的最大限度地降低总成本的风险。
每个选择过程意味着一个特定的评估风险Q和一个特定的控制扩展路径。下面的段落认为，这三个正式的方法包括在实践中使用的特设方法，因为每一个是对现实世界的三个层次的知识之一的响应。
第一种方法，设置一个常数，可能是最常见的。例如，假设测试的置信区间通常设置为= 0.05。这相当于迫使a-risk价格弹性为零即规定一个固定的水平a-risk。其中H0设置一些参数为零，这成为一些影响的显著性检验。这是选择的选择时，几乎没有信息的决策参数。
在市场背景下，这个选择过程很可能是次优的，除非买家，卖家和市场真的漠不关心。设置过高意味着市场拒绝太多的好订单，并失去太多的收入。设置过低会招致市场的不良订单，这可能会给买家和卖家带来声誉不佳和不必要的损失。该方法迫使一个水平的信息扩展路径在= 0.05，并与任何合理的偏好集不一致。
第二种方法最大限度地减少一个或b-risk最大。有人可能会认为，在这种情况下，决策者具有一定的对空H0和H1信息替代假说，因为没有这些额外的信息，B不能计算。这是一个简单的决策方法
考虑一个和b-risks，但仅限于一次。
第三方法最大限度地减少一个，b-risks预期成本。它假定经纪人市场社区有两个假设的知识，以及一个和b-risks成本知识。如果P是概率，一个特定的顺序来买或卖的是good，”和（1Agrave;P），它是“坏”那么预期成本会计准则 CBB（1Agrave;P）= Q（A，B）。这是显示在图5c Ca P = 2和CB（1Agrave;P）= 1。注意，在图5C的无差异曲线陡峭的角度反映了对需求的明显影响b-risk假设比从买方的需求a-risk.
卖方社区。
图5C的偏好曲线总是直线。这可以通过一个简单的论证。假设决策者是两点之间冷漠（A0、B0）和（A1、B1）的（地）在同一偏好曲线。因此，一个随机选择的第一点，以概率p和概率的二（1Agrave;P）。随机分组后，该a-risk和b-risk是（a0p A1（1Agrave;P），b0p B1（1Agrave;P））
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附录A 译文
电子商务中的交易风险
1.1 市场交易风险
本文提供了一个模型，研究在电子商务中正确控制交易风险的重要性。本文涉及的管理控制问题的“需保证提供可靠的支付和服务水平，确保足够的交付货物和质量。”交易风险的结果，是市场不能提供一个或多个这些处理事务。控件是限制失败事务的频率或大小的子系统。本文假设控制应用在订单水平，得出结论的风险和控制水平，提供一个可行的市场。
电子商务中的交易风险的控制变得非常重要，因为电子商务往往增加价值超过其物理同行，允许高交易量在显著的运行的经济性，但缺乏灵活性的成本、坚固性性和控制风险，由于人类渠道中间商的损失（经纪人）在体育市场，通常把他们的数字替代，或只是传输带宽。这个问题已经在最近的美国联邦调查局调查是否易趣网环抬价投标人哄抬彼此的在线拍卖服务价格欺诈突出。网络拍卖被认为是普遍的问题。
随着电子市场的普及，交易风险的控制越来越受到人们的关注。许多电子市场抛弃固有的传统市场基于经纪人的控制。在证券交易所等大市场中，经纪功能尤为重要。随着证券市场的交易者可以在具有高可靠性和低风险高负荷运作的经纪人关系中进行交易。在这些市场，个别交易的监控转移到许多个人经纪人，离开市场集中在匹配订单。
在美国证券市场，控制权高度发展，具有若干阶段的赔偿。个人不直接在这些市场进行交易，但必须通过交易的经纪人保证市场的个人可以提供货物或服务和结算。经纪人可以从事清算对地板市场来保证买卖的经纪人将配合。结算代理人赔偿由票据交易所，保证他或她的服务。
在许多非金融商品和服务市场中出现了与经纪业务相关的功能，例如，食品是由杂货店出售的，负责采购、交货和保证质量和新鲜度。流动性和供需匹配是易腐烂的商品尤为重要。建筑承包商采购分包商，他们为建筑提供专门的劳动力，并保证施工项目能正常完成，按时完成并在预算内完成。
为了确保经纪人可以有效地控制交易风险，证券市场设置的最低收入和资本要求的公司列出他们的证券在他们的交流，并监督这些经纪人广泛。在最近的历史中，丹佛交易所和美国证券交易所（WTO）已经制定了宽松的上市要求，这些交易所已经看到了他们的声誉被削弱，并且看着他们的交易员转移到其他地方开展业务。
在过去的十年中对商品和服务的市场投入明显在各种市场组成自动化通过电子数据交换等技术。2没有自动化，市场约束在人的促进者的速度复杂的或大批量的市场服务太慢，操作频繁。为了加快交易处理，传统市场可能被剥离，但市场匹配功能，以及其他职能分散到经纪人，结算所和类似的操作。
电子市场自然集中在特定的服务，非常适合于技术匹配和信息传播。多设计是基于更具体的技术可以做什么，而不是什么技术需要做的，以提供一个高效，可靠的市场。有一点引导适度投资的设计研究。
电子市场的一般假设一个买家和卖家，直接通过信息链接前，电视或报刊亭。这种直接联系的结构和影响已被广泛讨论，在以前的文献中，这种架构消除了经纪人控制或风险承担、风险转移交易风险控制内置的电子市场系统的代理人。在软件算法，代理经纪人制度都不可能是完美的（或一定更接近人类的经纪人）的替代品。经纪人可以利用直觉与客户保持，个人接触，经验和判断来簸好企业坏。因此，在电子商务系统中的利益相关者应感兴趣的交易风险增加的成本，其控制前景。
1.2 经纪市场与电子市场的交易风险
在本研究中，我们假设经纪人负责管理自己的内部操作，并最终在交易风险提供适当的服务水平和控制。这种风险最终是由买方卖方交易商–社区传播他们是主要的，但不是唯一的受益者，在交易风险控制。
本研究采用简单的市场交易示意图。商品或服务是通过在市场上下单买卖的。订单销售好或服务有一个要价；订单购买一个好或服务有一个出价价格。图1中的示意图中描述了一个经纪人市场中的订单流动；图1中描述了电子市场中的订单流动。
在代理市场中拒绝冒险业务的责任在于人类，可能是自动化支持的；软件和自动化机制负责拒绝电子市场中的风险业务。经纪人和市场通过“允许”好的订单区别于“坏”或“有风险”的订单来控制风险业务。风险，为本模型的目的，被定义为先前所产生的买方接收的货物或服务的质量低于预期；卖方没有收到全额付款；或交易尚未启动或完成在合理的时间跨度。对于经济风险，从这些风险中损失必须与暴露概率相结合。
当订单风险被忽略时，电子市场提供了明显的好处-运营成本较低（因为减少人力的努力）和市场准入和交易处理的速度可能会显着改善，一旦人类经纪人出环。在其他条件不变的情况下，为市场服务的需求将增加。
显然，新的风险出现经纪人代理代表买家和卖家消失，从他们交易的市场。例如，在日本的二手车电子拍卖系统aucnet只让新车上市交易。旧的汽车相关的质量风险难以通过任何有效检验过程控制。“柠檬”玷污了整个市场的声誉是足够导致管理层已经决定不把这个市场中心的潜力（因为市场可以很容易地通过年龄的汽车滤清器汽车交易）他们的经销商–交易员。
控制风险施加市场上的成本，更高的风险意味着更高的边际成本的交易处理，因为控制过程将更积极的高风险环境。这种效果是加速的事实，控制和纠错是非常容易出错的自己，和一个事实，即市场信誉差往往加强现有的偏见。在示范条件下，市场系统可能能够纠正偶尔的错误。但越来越多的违约、欺诈等现象迅速淹没了控制系统，并有可能使市场陷入停顿。控制的边际成本可以是高度非线性的。
附录B 外文原文
1.1 Transaction risk in markets
This paper provides a model for examining the importance of properly controlling transaction risk in electronic commerce. The paper addresses the question lsquo;lsquo;what level of managerial control is required to reliably assure that payment and services will be rendered, goods delivered, and quality will be adequate.rsquo;rsquo; Transaction risk results when markets fail to provide one or more of these when processing a transaction. Controls are subsystems that limit the frequency or magnitude of damage from failed transactions. This paper assumes that control is applied at the order level and draws conclusions about the level of risk and control required to provide a viable market.
Control of transaction risk in electronic commerce has become important because electronic commerce often adds value over its physical counterparts byallowing high transaction volumes at significant operating economies, but at the cost of less flexibility,robustness and control over risk, due to the loss of human channel intermediaries (brokers) in physical markets, usually relegating them to digital surrogates,or just transmission bandwidth. The problem has been highlighted in the recent U.S. Federal Bureau of Investigation inquiry into whether rings of shill bidders on eBay have committed fraud by bidding up the prices of one anotherrsquo;s online auction offerings [3].The problem is considered widespread in Web-based auctions.
The control of transaction risk is of increasing concern as electronic markets become pervasive.Electronic markets discard many broker-based controls inherent in traditional markets. The brokerage function has been especially important in high-volume markets such as stock exchanges. The brokerrsquo;s agency1 relationship with the trader allows securities markets to operate at high capacity with high reliability and low risk. In these markets, monitoring of individual transactions is transferred to many individual brokers, leaving the market to concentrate on matching orders.
In U.S. securities markets, controls are highly developed with several stages of indemnification. Individuals do not trade directly in these markets, but must trade through brokers who guarantee to the market that the individual can deliver goods or services,and that settlement can be made [2]. The broker may engage a clearing agent on the market floor to assure the broker that buy and sell orders will be matched.The clearing agent is indemnified by a clearinghouse,which assures his or her performance.
Counterparts to the brokerage function appear in markets for many non-financial goods and services.Food, for example, is sold by grocery stores that are responsible for purchase, delivery, and assurance of quality and freshness. Liquidity and matching demand with supply are particularly important with perishables. Building contractors procure subcontractors who provide specialized labor for construction as well as assurances that a construction project will be completed properly, on-time and within budget.
To assure that brokers can effectively control transaction risk, securities markets set minimum earnings and capital requirements for firms that list their securities on their exchanges, and monitor these brokers extensively. Exchanges that have set slack listing requirements—in recent history the Denver Exchange and the Vancouver Exchange are examples—have seen their reputations erode, and have watched their traders move elsewhere to conduct business.
Markets for goods and service
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