Development toward Integrated Reporting, and Its Impact on Corporate Governance: A Two-Dimensional Approach to Accounting with Reference to the German Two-Tier System
Inge Wulf , Jens Niemouml;ller, Natalia Rentzsch
1 Introduction
Over the past few years, financial crises, accounting and remuneration scandals, and suspicion about the social and environmental implications of business activities have given rise to increasing demands for transparency in financial reporting and corporate behavior. This applies, inparticular, to globally interconnected companies, which have to fulfill a multitude of demands from shareholders and other stakeholders operating in different markets that are characterized by varying regulations and governance systems.
This increasing importance of transparency is a result of higher demands for accountability in the context of corporate governance and for non-financial information. Initially, intangibles gained more and more importance, and supplementary information published through voluntary reporting tools increased. Later the scope was broadened to include environmental and social issues, such as emissions figures and employee issues as well as organizational structures (Kolk 2006, p.1). Since traditional accounting, including the management commentary, is not sufficient to meet the reporting needs on all of these issues in which shareholders and other stakeholders are interested, additional reports have been established, for instance, intellectual capital statements, value reporting, and sustainability reports. Recently, the International Integrated Reporting Council (IIRC) published a highly regarded framework for integrated reporting. According to the IIRC, integrated reporting aims to “improve the quality of information available to providers of financial capital to enable a more efficient and productive allocation of capital” as well as to “enhance accountability and stewardship for the broad base of capitals hellip; and promote understanding of their interdependencies” (IIRC 2013b, p.2). There is a need for a development toward two-dimensional accounting and (more) comprehensive financial reporting, respectively, that encourages corporations to acknowledge the increasing importance of transparency in light of hard-to-measure non-financial value drivers for capital market-oriented groups at the very least.
“Transparency of reporting is high on the agenda. Integrated reporting is a major step in the right direction”(Sheridan2014,p.15).An integrated report seems to fulfill the requirements for transparency better than management commentary, but the integrated report is not subject to strict rules and does not require auditing like the German management commentary is generally obliged to do. Academic research has shown the relationship between weaknesses in governance and poor financial reporting quality to have resulted in “an emphasis on the need to improve corporate governance over the financial reporting process”(Cohenetal.2004,p.1,with further references). Therefore, the objective of this paper is to evaluate not only the potential of an integrated report but rather the ability of the process of integrated reporting to better support corporate governance than the compulsory information presented within a management commentary. With this in mind, we evaluate, specifically, the German management commentary and two-tier system in corporate governance. The fact that management commentaries are already widespread in German reporting practice and that the two-tier system encourages a stakeholder approach suggests that a focus on the German experience can provide a valuable contribution to further discussion on the developments brought about by integrated reporting. This applies especially to the Continental European stakeholder approach in corporate governance. In this respect, the German two-tier system can be fairly recognized as an outstanding example of good corporate governance (Simon and Naumann2013). Addressing key principles of integrated reporting will involve new challenges, such as strategic focus, connectivity of information, and making the complex outcomes on various capitals transparent. Stringent implementation of integrated reporting affects several traditional structures and business processes with regard to the German two-tier system of corporate governance. As for management accounting as a meaningful business partner to help fulfill the requirements of corporate governance, matters of suitable instruments for operationalization will arise while affording proper integrated reporting.
Since the implementation of integrated reporting is still in its early stages in Germany and worldwide, significant empirical validation is not yet available for those developments. Therefore, this paper provides a descriptive analysis that first discusses the relation between financial accounting and corporate governance while considering both the shareholder and stakeholder perspective as well as the duality of accounting purposes: stewardship and decision usefulness. We come to the conclusion that both accounting purposes cannot be fulfilled simultaneously, but that a two-dimensional accounting approach can most likely meet them both. We then shift from this narrower accounting perspective to comprehensive financial reporting, particularly in the sense of management commentary, and address integrated reporting. Before working out the similarities and differences between German management commentary and an integrated report with respect to corporate governance, we focus on issues of transparency derived from the German Corporate Governance Code (GCGC). In a final step, we investigate the capability of integrated reporting to better support and improve corporate governance directly or indirectly through the need to implement related management processes or instruments and discuss the resulting challenges to the manag
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综合报告的发展及其对公司治理的影响：依据德国双层架构的会计二维法
Inge Wulf ， Jens Niemouml;ller， Natalia Rentzsch
1引言
在过去的几年里，金融危机、会计和薪酬丑闻及其对商业活动乃至社会环境的影响，引起了公众对提高财务报告和公司行为透明度的要求。这尤其适用于业务覆盖全球范围的公司，因为这些跨国公司必须满足来自不同市场的股东和其他利益相关者的多种需求，往往这些市场有着各不相同的规则和治理体系。
透明度重要性的日益增加对公司治理和对非财务信息追究责任提出了新的要求。最初，因为无形资产越来越重要，通过自愿报告工具发布的补充信息也增加了。后来，范围扩大到包括环境和社会问题，如排放量、员工问题以及组织结构（Kolk 2006，第1页）。由于包括管理评论在内的传统会计不足以满足股东和其他利益相关方对报告所有问题的需求，因此还建立了额外的报告，例如智力资本报表，价值报告和可持续发展报告。最近，国际综合报告委员会（IIRC）发布了一个引起公众高度重视的综合报告框架。根据IIRC的报告，综合报告旨在“提高金融资本提供者的信息质量，实现更高效，更有成效的资本分配”，以及“加强对广泛基础资本的问责和管理hellip;hellip;并促进对相互依存关系的理解”（IIRC，2013b，第2页）。有必要分别向二维会计和更全面的财务报告方向发展，因为难以衡量面向资本市场的群体的非财务价值驱动因素，至少鼓励企业承认透明度日益重要。
“报告的透明度是议程上的重中之重。综合报告是朝正确方向迈出的重要一步”（Sheridan，2014，第15页）。综合报告似乎比管理评论更能满足透明度的要求，但综合报告不受严格的规定，也不需要像德国管理评论通常所要做的那样进行审计。学术研究表明治理缺陷与财务报告质量差之间存在关系 “强调了在财务报告过程中改善公司治理的必要性”（Cohen等，2004，第1页）。因此，本文的目的不仅是评估综合报告的潜力，而且在于综合报告过程能够更好地完善公司治理，而不是管理评论中提出的强制性信息。考虑到这一点，我们特别评估了德国管理层评论和公司治理的双层体系。管理评论在德国报告实践中已经很普遍，而且双层体系鼓励利益相关方的做法表明，重视德国经验可以为综合报告带来的进一步讨论提供宝贵的贡献。这尤其适用于欧洲大陆利益相关者在公司治理方面的做法。在这方面，德国的双层体系可以被公认为是一个优秀公司治理的杰出例子（Simon和Naumann 2013）。处理综合报告的关键原则将涉及新的挑战，如战略重点、信息连通性以及使各个资本的复杂结果透明化。综合报告的严格实施影响了德国两级公司治理体系的一些传统结构和业务流程。对于管理会计作为一个有意义的业务合作伙伴来帮助实现公司治理的要求，在提供适当的综合报告的同时，会出现适合操作化的工具事宜。
由于综合报告的实施在德国乃至世界范围内仍处于初期阶段，所以这些发展还没有明显的经验性验证。因此，本文首先对财务会计与公司治理之间的关系进行了描述性分析，同时考虑了股东和利益相关者的视角以及会计目的的二重性：管理和决策的有效性。我们得出这样的结论：两个会计目的不能同时实现，但是一个二维会计方法在一定程度上能够同时满足它们。然后，我们从狭义的会计视角转向全面的财务报告，特别是在管理评论意义上综合报告。在研究德国管理评论与公司治理综合报告之间的异同之前，我们将重点放在德国企业管治守则（GCGC）带来的透明度问题上。最后，我们调查综合报告能力，通过实施相关管理流程或工具来更好地支持和改善公司治理，并讨论管理委员会面临的挑战，包括作为业务合作伙伴的管理会计和监督委员会。概述的条件允许对未来的公开报告进行差异化审查。.
2财务报告与公司治理的关系
2.2财务报告与公司治理的相互作用
2.2.1财务会计的决策有用性目标与管理的关系
Gassen认为，决策有用性是财务会计无可争议的总体目标。除了这个总目标之外，他还在文献研究的基础上确定了两个主要的会计目标：提供与估值有关的信息，也被称为决策有用性（狭义）和契约相关信息，也称为管理权（Gassen 2008，第3页；Beaver 1989，第2-5页）。
“管理权”这个词已经发展成为一个普遍的词，用来形容把责任分配给领导者，并且基于财产的所有权和控制权分离的假设来保护他人的财产。在这种情况下，管理理论假设管理者以自我实现为目标，并且作为控制他们资产的负责人（Davis等，1997，第24页）。作为会计目的，管理的起源和所有权与控制权分离的出现相吻合（Schneider，1974年，第158页；Ijiri，1975年，第32页），并随着这种分离变得越发重要。这种意义上的管理需求来自于要求减少资本提供者（委托人）和公司的管理者（代理人）之间的信息不对称，从而将委托人/代理人的冲突限制在一个可以接受的水平。在这方面，管理的目标一方面是向资本提供者披露信息（对第三方负责），另一方面监督先前的投资决策（自我信息）（Leffson 1987，第63页）。根据管理的目的，目前的资本提供者主要关注评估管理层的事后行为。因此，如果在投资公司之后监督管理层对资本的使用（事后角色），信息是有价值的（Cascino等，2013，第 19页）。一般而言，财务报表为投资决策提供了基础，但对于管理绩效的控制更为重要。因此，可靠的信息比相关的信息更重要。为了达成管理的目的，会计对公司的合作伙伴，特别是对于现在的投资者和信贷提供者，起着保护作用。管理与会计的契约作用密切相关（Gassen 2008，第15页；Moxter 2003）。
决策有用性作为会计目的主要针对潜在的股权投资者，而且还包括当前股权投资者，他们需要信息来做出投资决策（买入，持有或卖出）（Tucker等，2012，第4页）。财务报表必须提供面向未来的相关信息，使投资者能够估计其投资活动的未来现金流量。这是信息的事前角色（Cascino等，2013，第19页）。一般而言，发布决策有用信息会减少信息不对称（Chen 等，2007，第660页； Heflin等，2005，第865页）。
财务会计出于管理目的（契约有用性）和决策有用性（狭义上讲，评估有用性）之间有联系。两者都减少信息不对称，但决策有用性和管理的要求并不总是一致的。财务报表中提供的信息通常是决策的坚实基础，而不管会计的具体目标如何。因此，从更广泛的意义上来说，可以将管理权分配给决策有用性，而不是为了评估有用性（狭义上的决策有用性）（Coenenberg和Straub 2008，第18页）。
契约有用性与评估有用性之间的差异，是由于可靠性和如实反映如何分别权衡相关性。相关性是指确定哪些问题值得报告（Bieker 2006，第68页）。可靠性是指信息的质量，即是否有错误和偏见，这是建立会计信息的信心的前提条件，意味着透明度。这两个原则有着紧张的关系。他们的平衡是会计核心问题，这是根据具体目的来评估决策而实现的（Coenenberg 和Straub 2008，第22页； Schruff ，2011）。因此，管理的目标分别侧重于可靠性和忠实代表性，更重视保守会计（Cascino等，2013，第20页）。相比之下，评估有用性的目的则更重视所提供信息的相关性而不是其可靠性。
管理职能和评估有用性的比较表明，两者都需要前瞻性和回顾性的信息。按照事后观点，管理权重视回顾信息。事前的观点也是相关的，管理的未来行为将通过创建激励制度来监督，这些制度激励了决策的产生。在这方面，管理可以被视为改善决策的基础（Coenenberg和Straub 2008，第18页；Leffson 1987，第57页）。然而，评估的有用性更重视潜在的信息，因为它与潜在的资本提供者的观点相一致（Coenenberg和Straub 2008，第20页）。
4结论
财务报告是公司治理讨论的一个组成部分。财务报告的主要作用是提供对决策有用的信息和提高透明度，以减少管理层和主要利益相关者之间的信息不对称。对财务报告和公司治理的要求在过去几年中大大增加。这是由于无形资产日益增加的重要性以及环境、社会问题，以利益相关方为导向，要求采取多种措施。同时，国际经济条件的复杂性要求加强信息的公布。
虽然公司治理已经从股东角度转向了更加以利益相关者为导向的角度，但根据IFRS表明，财务会计的重点依然在于股东的决策有用性。相比之下，根据德国“商法典”进行会计处理的是管理权，并以利益相关者为导向。为了同时满足管理和决策有用性这两个会计目的，至少需要以资本市场为导向的组织公布一个二维的财务报表，以便在第一维和第二维的决策有用性上进行管理。在这方面，除了财务报表中提出的货币项目之外，还必须公布非财务指标。在管理评论和可持续发展报告中越来越需要披露非财务数据，这在某种程度上已经是现行的做法。
为了回答“综合报告是否比管理评论中提供的强制性信息更好地支持公司治理”这个问题，我们制定了GCGC的相关方面。在我们随后的比较中突出了一些本质的区别，重点是这些报告的原则和内容，。原则层面的主要区别在于强调信息连通性和战略重点。管理评论和综合报告的内容要求也有一些明显的差异。这尤其适用于绩效，并强调几乎每个内容元素的短期，中期和长期价值创造。
综合报告（考虑到综合报告的过程）对公司治理的影响与管理评论的影响的分析表明，假设实施得适当，综合报告能够提供更多的决策有用的信息。因此，综合报告可能比管理评论更适合改进公司治理（外部关系）的经济互动性解释。此外，我们强调财务会计，财务报告和综合报告并不直接影响公司治理，而是通过适当强制的管理控制系统来间接实现。这与为控制而设计的公司治理的法律制度解释相对应。因此，管理会计将不得不面对这些新的挑战，以确保真正实施综合报告，从而改善自我监控功能。最重要的是，综合报告的实施将影响传统的结构和业务流程。对于德国的双层体系来说，实施综合报告所带来的挑战不仅仅与管理委员会有关，如果能够正确履行分配的任务和责任那么也和监督委员会密切相关。
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