现金流的财务管理作用外文翻译资料

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现金流的财务管理作用

Ioan BĂTRAcirc;NCEA, Professor, Ph.D.

Babes-Bolyai University Cluj-Napoca

Larissa BĂTRAcirc;NCEA, Teaching Assistant, PhD. Student

Babes-Bolyai University Cluj-Napoca

Maria BĂTRAcirc;NCEA, Professor, PhD

Bogdan-Voda University Cluj-Napoca

Sorin BORLEA, Associate Lecturer, Phd.Student

Babes-Bolyai University Cluj-Napoca

Victor ARDELEAN, PhD. Student

Babes-Bolyai University Cluj-Napoca

Ion-Gigi TRIFOI, Associate Lecturer, PhD. Student

Constantin Brancusi University, Targu – Jiu

关键词：现金流量，净利润率，现金流生产率。

摘要：目前，作者根据具体指标体系，展示分析现金流量表的方式

1. 介绍

很多时候，现金流用来决定企业是否缺乏流动性。现金流作为金融工具基于流动性的情况来分析现金流量结构（比如用来判断内部报酬率）。这种判断的另一个原因是与损益表相比现金流报告更容易解释。

通过财务报表结构分析，在总的现金流量中包含现金流流入和现金流流出的情况：

经营现金流量：主营业务的展开会涉及到应收应付现金。它是指有进行产品生产、商品

销售或劳务提供的活动产生或使用的现金。即使在特定情况下，经营流量应该是负的（比如在经济快速增长的情况下），对于大部分公司来说，正的现金流量对于长期生存是很重要的。这些由经营活动产生的现金流量会用来分红，偿还债务，并更换设备或者投资新项目。

投资现金流量是指由于购买或卖掉机器或其他固定资产产生的现金流入流出，从而维持

企业经营效率以及确保企业未来发展。

筹资现金流量是指在公司运作期间，有债权人和债务人产生的应收应付现金，流量包含

发行债券所得款项，股利支付，偿还贷款。

在一段时间内出现现金流入和流出的财务报告称为现金流量报告。

在这段时间内，现金流代表着资产负债表和损益表中产生的变动对企业收入的影响，并且将它们分为三类活动：经营，筹资和投。

同时，现金流量报告是确定公司的短期生存能力，尤其是偿还债务能力的金融工具，.在国际会计中，现金流量报告是由国际会计准则第7号规定。

现金流量表对于新成立有限公司来说是很重要的，这些公司很容易受到流动性危机的影响即使目前从长期来看，资产负债表中的应收账款账户传递出的财务状况。

在损益表中，由于权益责任制，收入在报告期内不是以现金的形式存在。另一方面，在损益表中的费用仅仅部分是由现金支出的。如果资产负债表是从从静态的角度来看企业的财务状况，那么现金流量表或者资金流量表是从动态性报表，从资产负债表和损益表中集成信息。这就是在实践中这种财务结构广泛使用的原因，正如我们在后面的叙述中要展示的。

1. 基于指标体系的现金流量分析

如果我们重视指标分析的作用，一个公司的资金流分析才是完整的，这应该有助于该企业财务管理的动态系统。

为了评估流动性，企业的信息系统会使用以下指标：

a.经营现金流量比率

经营现金流量比率=经营现金流量/流动负债

该指标通过将实际现金流量（而非目前的和潜在的现金）与流动负债的比率来衡量企业的流动性。该比率评估由公司活动产生的现金流量所能偿还的流动负债的方式。通过这种计算方法，不用将流动资产转化为现金。

SC ABC SA企业这个指标的动态情况如下：

来源：SC ABC SA 的资产负债表和利润表

在图表中，趋势表现如下图：

以上的表格和图表反映了一个事实，SC ABCSRL有高负债，不能够很容易利用经营现金流量来偿还。这意味着企业不得不利用外在筹资去确保持续经营的流动性资产，除了去年由经营活动产生的现金流只能偿还43%企业的流动负债。

b.另外一个指标能够反应企业的利润和财富，这一指标是净利润比率，通过净利润和经营活动的比率来计算。

净利润率=净利润/经营现金流量

该指标显示净利润对经营活动产生的现金流量的贡献

在分析企业的情况下，有人注意到，在整个分析期间，净利润在经营活动产生现金流量中起着重要的作用，，但营运资本的变动消耗着以净利润为代表的现金盈余。

c.经营活动对于生产性投资部分或全部融资的贡献可以通过经营现金流投资效率 (productivity ratio)体现，该指标的计算是通过经营活动现金流除以企业固定资产的投资支出

经营现金流量=经营现金流量/总资产收购

经营现金流生产效率

从上表，结果显示除了2006年，开发活动没有确保为SC ABC SA投资活动筹集到需要的资金。

d. 该指标评估公司的流动性，其活性依赖的“安全间隔指示器”，该指标与上述的其他指标相反，是为了确保直观的评价公司的流动性，即使它是一个更严格的一个。该指标将即时现金来源（现金，债券，应收账款）与正常展开公司的活动估计所需现金输出：预见费用。现金费用和可预见费用有不同的定义。基本的公式如下所示：

安全周转天数=365*（现金 债券 应收账款）/预见费用

SC ABC SA 该指标的情况在下表和下图显示：

从表中给出的数据和图形看出，在整个分析时间，SC ABC SA保证了融资活动的现金资源或未来兑现。因此，在2000，融资活动保证了35天；在2001，融资活动保证67天；在2002，融资活动保证了75天；在2003，融资活动保证了111天，在2004年，融资活动保证了85天；在2005年，融资活动保证了73天；在2006年，融资活动保证了91天

2003、融资保证111天，2004、融资保证85天，2005、融资保证73天，在2006，融资保证91天。

从上面所展示的，结果显示总现金流的每个成分基于两大“支柱”：现金和支出。这就是在分析企业经营成果时必须考虑的两个成分，

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