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IAS / IFRS和财务报告质量：欧洲经验教训
摘要：
本文讨论了欧洲采用IAS / IFRS对财务报告质量的影响。在此过程中，它采用了股票市场投资者的视角，并侧重于价值相关性研究。在欧洲采用IAS / IFR是具有不同制度框架和执法规则的国家之间会计标准化的一个例子。这样可以 调查会计监管本身是否以及在多大程度上影响财务报告的质量，并导致财务报告的趋同。这是标准制定的关键问题，因为IAS / IFRS已经在全世界非常多样化的国家采用，许多其他国家可能会在不久的将来采用它们。
1.介绍
标准制定者，监管者和政策制定者都对财务报告对经济的影响至关重要。这种兴趣是由于与财务信息相关的经济后果。财务信息会影响投资者在投资组合选择方面的行为，进而影响证券价格，从而影响公司获得额外融资的条款。实证研究表明，市场对于有效的资本配置效果很好（Wurgler, 2000年).当市场运作良好时，证券定价是正确的，经济中的资本配置是有效的，每个人都会变得更好。 财务报告监管是促进证券市场运作的机制之一。正如以诚信和公平交易而闻名的二手车经销商将享有更高的销售价格，具有可靠的高质量信息政策的公司预计将享有更高的股价和更低的资本成本。这是因为高质量的披露减少了投资者对内幕消息的担忧。本文的目的是确定，考虑，评估和评论有关采用IAS / IFRS对财务报告质量的影响的现有研究。在此过程中，本文采用股票市场投资者的视角，侧重于价值相关性研究。此外，它侧重于欧洲的经验。从2005年 开始，欧洲法规1606/2002要求在欧盟所有成员国采用IAS / IFRS，最终目标是提高财务报告的透明度。因此，欧洲联盟采用国际会计准则/国际财务报告准则是对财务报告质量进行实证研究的特殊事件，主要有两个原因。首先，欧盟的IAS / IFRS采用是强制性的。其次，它涉及不同的会计标准的国家。到目前为止，还没有详尽的文学审查来审查欧洲联盟强制采用国际会计准则/国际财务报告准则的影响。 Soderstrom和Sun（2007）例如，专注于自愿采用国际会计准则/国际财务报告准则，以及股票市场对欧盟 采用国际会计准则/国际财务报告准则的公告的看法。他们的分析取得了重要成果，强调会计质量是公司整 体制度环境的函数，包括公司所在国家的法律和政治制度。但是，在强制性IAS / IFRS采用的情况下，无 法概括自愿采用IAS / IFRS的结果。这是因为自愿选择者在考虑相关成本和收益后自行选择遵循IAS / IFRS，信息透明度只是其中之一。相反，欧盟的强制采用者转而使用IAS / IFRS，因为这是第1606/2002号 条例的要求。 教皇和麦克莱伊（2011）相反，报告欧盟采用强制性IAS / IFRS影响的证据，但其工作仅限于20072010期间，并特别关注欧盟委员会资助的INTACCT项目的结果。1 与Soderstrom和Sun一致，Pope和McLeay记 录了强制性IAS / IFRS采用的影响在很大程度上取决于准备者激励和当地执法。2 Bruuml;ggemann等人。（2012）还提供了对欧盟IAS / IFRS强制采用的审查，该审议考虑了广泛的影响，从实施IAS / IFRS的合规和会计选择到资本市场和宏观经济后果。但是，国际会计准则/国际财务报告准则是否 提高了财务报告的质量尚未完全解决，因为它们在欧洲被强制采用。 学术研究是标准制定者和决策者的重要工具，因为它可以提供有助于为财务报告问题的辩论和决策过程 提供信息的证据。因此，本次审查的目的是全面概述会计研究，调查强制性IAS / IFRS采用对会计质量的影响，以协助会计研究人员和财务报告流程的所有参与者。在此过程中，本文重点关注价值相关性研究， 该研究调查会计信息对股票市场投资者的有用性。
本文以不同的方式扩展了以前的文献。首先，它通过审查更广泛的关于IAS / IFRS与欧洲公司价值相关 性的研究，补充了之前对IAS / IFRS采用效果的评估。通过关注欧洲背景，本次审查还有助于政策制定者 评估欧洲法规1606/2002是否有效实现了提高财务报告质量的目标。根据这样一项规定，在欧盟采用国际会计准则/国际财务报告准则的目的实际上是确保信息的更高透明度，这反过来应该导致资本市场更有效和更有效的运作。最后，欧洲联盟采用国际会计准则/国际财务报告准则是具有不同体制框架和执法规则的国家之间会计 标准化的一个例子。因此，这一文学评论可以推断会计监管本身是否以及在多大程度上会影响财务报告的 质量。可以看出，实证研究结果表明，IAS / IFRS实施的质量及其采用的经济后果取决于执法机制和制度 因素，这些因素在欧洲范围内并不一致。鉴于IAS / IFRS在全世界广泛接受，这是一个关键问题。IAS / IFRS或当地变体已在澳大利亚，加拿大， 香港，中欧和东欧等司法管辖区采用，包括俄罗斯，中东和非洲部分地区。印度，日本和南美洲的大部分地区正在讨论和决定强制采用IAS / IFRS，至少在部分经济体中如此。其他几个国家尚未采用IAS / IFRS， 但已建立了融合项目。3 此外，2007年，美利坚合众国的美国证券交易委员会（SEC）取消了美国市场上市外国公司所要求的IAS / IFRS与US GAAP的对账。美国证券交易委员会还宣布，IAS / IFRS将被允许在美国市场上作为美国公认会计准则的替代方案，尽管在这种情况下，时间表很长并且受各种条件限制。细节有 所不同，但IAS / IFRS作为一套全球认可的会计准则的趋势因此清晰而强大。 为了确定本文献综述的相关研究，我选择了以下关键词：IAS / IFRS采用，价值相关性，会计质量，资 本市场研究和法规1606/2002。这些搜索术语用于编辑数据库，如Elsevier，Springer，Taylor和Francis， Wiley，以及社会科学研究网络（SSRN），JSTOR和Business Premiere数据库。此外，通过上述数据库确定的论文中的参考文献清单已用于确定与本评价相关的其他文件。本文的结构如下：部分2定义会计质量并描述如何通过价值相关性研究来衡量。部分3描述了欧洲国内 GAAP与IAS / IFRS之间的主要差异。部分4分析了欧洲采用国际会计准则/国际财务报告准则对财务报告质量的影响，而科5 最后将为未来的会计研究和政策制定辩论提供具体指导。
2. 财务报告质量：价值相关性研究中的定义和经验测量
本文通过采用股票市场投资者的观点，重点关注价值相关性研究，回顾了欧洲强制采用IAS / IFRS的实证研究。这一选择符合IASB框架和欧洲法规1606/2002欧盟IAS / IFRS的要求。根据IASB（2010），财务报表中信息的两个主要定性特征是相关性和忠实的表示。财务报表中的信息在能够对财务报表用户的决策产生影响时是相关的。相关信息具有确认或预测价值。忠实的表达意味着信息反映了它所声称的现实世界经济现象。相关性和忠实的表达使财务报表对读者有用。还有一些增强的定性特征，它们与基本特征相辅相成：可比性，可验证性，及时性和可理解性。加强定性特征将更有用的信息与不太有用的信息区分开来。它们增强了相关且忠实代表的财务报告信息的决策有用性。财务报告的有用性是IASB所有概念框架的基础。IASB（2010 BC 1.16）指出，财务报告的主要目标是提供对投资者，债权人和其他人进行投资，信贷和类似资源分配决策有用的信息。然而，尽管财务报告用户包含大量主题，但IASB关注的是资本市场参与者的需求。更具体地说，投资者被认为是那些最需要财务报告信息的人，因为他们通常不能直接向公司索取信息。此外，由于投资者为企业提供风险资本，满足其需求的财务报表也满足其他用户的大部分需求。因此，投资者的需求被认为是高度代表广泛用户的需求 （IASB 2010 BC 1.16）。因此，在过去几十年中，实证研究长期以来一直关注不同会计准则与股票价格或收益之间的关系，以确定最佳会计政策。通过检查其与证券价格的关联来比较不同会计标准的研究流程也称为“价值相关性”研究（Holthausen和 Watts，2001年).如上所述巴特等人。 (2001)在会计文献中，如果会计数字具有与股票价格的预测关联，则会计数字被定义为与价值相关。反过来，只有当金额反映了投资者对公司估值的相关信息并且能够可靠地衡量以反映在股价中时，才会发生这种情况。因此，股权价值仅当两者相关时才反映会计金额。此外，价值相关性研究将与价值相关的会计金额解释为更高质量（Barth 等，2008).当然，研究人员可以通过多种其他方式实现相关性和可靠性，或标准制定者在制定标准制定决策时考虑 的这些主要标准的次要维度。例如，一些研究通过关注盈余管理或及时的损失识别来调查会计质量（例如 Leuz等，2003;Burgstahler等，2006;Barth等，2008).但是，在很大程度上是因为市场效率的概念的发展 （法玛，1970年），价值相关性研究占主导地位。 在欧洲强制采用 IAS / IFRS 的影响中，价值相关方法也得到了欧洲法规 1606/2002 的支持。该法规规定，“为了促进内部市场的更好运作，必须要求上市公司采用一套高质量的国际会计准则”就本规则而言，“国际会计准则 “ 是指国际会计准则（ IAS ），国际会计准则委员会采用的国际财务报告准则 （ IFRS ）。 ” 同样，国际财务报告准则基金会指出 IAS / IFRS 是旨在确保公司发布高质量的报告 （ 国际财务 报告准则 基金会，2010年).因此，IAS / IFRS被认为具有比国内GAAP更高的质量，这是价值相关性研究可 以提供有用见解的问题。此外，采用国际会计准则/国际财务报告准则的第1606/2002号条例的最终目标是 “改善资本市场的有效和有效运作”，这与资本市场投资者的价值相关性研究的重点是一致的。Holthausen和Watts（2001）将价值相关性研究分为相关关联测试，增量关联测试和边际信息内容研究。相对关联测试比较股票市场价值（或收益）与根据不同会计准则集编制的会计数字之间的关联。具有更大 R2 的会计数字被描述为更具价值相关性。价值相关性研究通常关注股票和净收益的账面价值，因为它们是 企业价值的关键驱动因素（Feltham和Ohlson，1995年，1996年;Ohlson, 1999年, 2000年).增量关联测试 调查会计数字是否有助于解释给定其他指定变量的股票市场价值（或回报）。如果其估计的回归系数与零 显着不同，则会计数通常被视为与价值相关。增量关联测试通常用于测试从一个会计准则集到另一个会计 准则集的对帐调整。最后，边际信息内容研究调查特定会计数是否会增加投资者可获得的信息集。他们通常使用事件研究来确定会计编号的发布（以发布的其他信息为条件）是否与价值变化相关联。价格反应被认为是价值相关的证据。
3. 欧洲国内gaap与IAS / IFRS之间的主要差异
第1606/2002号条例要求，对于自2005年1月1日或之后开始的每个财政年度，受成员国法律管辖的公司在其资产负债表日，如果其资产是证券，则按照IAS / IFRS准备其合并账户。承认在任何成员国的受监管市场上进行交易。监管机构还为成员国提供了一个选项，允许或要求在编制年度账目时应用国际会计准则，并允许或要求非上市公司提出申请。欧洲上市公司的先前监管基于第四和第七个欧洲指令。该指令的目的是协调财务披露，即减少欧盟成员国会计准则差异的数量。但是，该指令并未要求所有成员国适用相同的规则，但现行规则与其他成员国的规则相符。鉴于这种灵活性，会计指令的实施因国家而异。基于此类指令的国内GAAP仍在欧洲用于那些不允许或不需要采用IAS / IFRS的公司和年度账目。根据第1606/2002号条例，第四和第七个欧洲指令无法确保财务报告的高度透明度，这是建立有效和高效运作的综合资本市场的必要条件。这意味着要求上市公司的IAS / IFRS有望提高财务报告的质量。I ASB 的前任主席 Tweedie 先生解释了从欧洲指令转向 IAS / IFRS 的原因如下“ 长期以来，为了向投资者 展示稳定的利润上升轨迹，收益已经平稳。虽然这种方法提供了一种简单易懂的模型，但它与现实不符。公开交易的公司是复杂的实体，从事广泛的活动，并受到不同的市场压力和波动的影响。会计应反映这些波动和风险，我们正在采取的当前方向将是我喜欢称之为“告诉它就像是会计”。这意味着当准确地确定这些价值时，对公允价值的依赖程度会越来越高。“ 事实上，欧盟指令更关注对债务持有人的保护 要求更保守的会计方法。根据指令，审慎优先于权责发生制，历史成本是财务报告的基本标准，而国际会 计准则/国际财务报告准则更侧重于股权投资者，并以更加动态的方式构思财务报告。他们大量使用公允价值会计，并且需要比欧洲指令更全面的披露。 与欧洲历史上具有历史典型会计的法律，政治和税收影响标准相比，IAS / IFRS反映的经济实质比法律形式更多;他们更及时地获得经济利益和损失，并限制管理者在制定条款，创造隐藏储备和平滑收益方面的自由裁量权。国际会计准则/国际财务报告准则要求全部负债在资产负债表上，所有受控制的公司，即使他们开展不同的活动，都要安装在合并区域内并逐行合并，并要求资产写入其资产负债表。当该值可以准确 确定时的公允价值。特别是，公允价值会计预计将为投资者提供有用的信息，以预测企业从现有资源基础中产生现金流的能力。因此，公允价值应在减少企业与投资者之间的信息不对称方面发挥关键作用，从而提高信息质量。通过采用公允价值会计，收入概念从产生的收入变为混合收入，其中也包括潜在收入。净资本的概念被剥夺了其严格的司法内涵，并具有更多的经济意义。事实上，公允价值的引入使净资本收敛于其市场价值。
富勒会计政策和解释性说明预计也将在减少信息不对称和提高公司价值方面发挥关键作用。例如，国际会计准则第36号「资产减值」包括为每类资产提供的资料，已确认或拨回的减值亏损金额，可收回金额，使用价值及估计所用的贴现率。在任何情况下，都必须向金融声明用户提供有关所使用的评估模型的信息，这些信息在公司内部处理并严格保密。IAS 37“规定，或有利益 - 能力和或有资产“需要有关或有负债的详细信息，例如对其财务影响的估
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资料编号：[2823]
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