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产能利用率和产能过剩:理论,证据和政策
CIARAN DRIVER1
英国伦敦大学帝国理工学院管理学院
摘要：本文模型产能利用率为周期性变量反映价值的预防能力和保持战略产能过剩的欲望。业务单元的数据利润对营销策略的影响(pim)大的数据库,主要是我们公司使用。单独的评估进行碳化硅行业团体。面板数据估计一阶差分采用工具变量形式。与许多先前的研究利用变量决定的。结果显示意义的预防性和战略的影响特定的行业。本文论述了行业特殊性的原因结果。政策的影响进行了讨论。
凝胶的分类:E22;L1;L4;L60。
I.介绍。
本文力图解释变异在产能利用率和产能过剩使用数据业务单位的大型制造企业。产能过剩可能仅仅因为出现的需求冲击,因此我们需要模型有条件的周期性变量。产能过剩也可能计划在这里我们区分两个原因。第一个能力可能作为一个缓冲区,即。为预防原因,特别是在需求波动或不确定。其次,多余的能力可以使用作为一种威慑的手段进入和信号准备用降价来应对这种威胁。摘要一个计量经济学模型与面板数据估计,探讨这些原因的相对重要性进行产能过剩。的估计进行了12个不同的行业组。跨行业的变化结果允许我们识别条件提出的两个原因携带计划产能过剩可能占主导地位。
本文还探讨了投资补贴和充足的政策问题私人资助的投资在风险(梅尔泽,1979;格林沃尔德斯蒂格利茨,1993)。个人企业和经济作为一个整体,一个高经周期调整的资本利用率是一把双刃剑。一方面它的信号高资本效率。另一方面,它意味着低利润闲置产能,在随机需求可能意味着更大的概率资本短缺,即。,无法供应不足导致盈利资本形成。投资补贴在大多数工业化国家应对任何存在向下的偏见的资本存量由于需求风险或者失败适当的在公司层面全面收益的新资本形成。一个目标的这些补贴是鼓励预防能力建设。然而,由于政策制定者和官员不区分预防能力和战略能力,必须有一种风险就是这些补贴可能会鼓励战略和服务员阻止进入行为浪费资源。因此,论文的结果可能通知政策讨论的投资补贴。
大多数以前的研究的产能利用率进行了在行业层面的数据。这是一个严重的限制,因为容量计划的水平公司和国际公司将提供重要线索的能力差异。在本文中,我们使用面板数据研究产能利用率的因素与总部业务部门,主要是在美国期间,1970 - 84。
观察到的产能利用率的比例是随机需求的实现计划能力。学习感兴趣的变量——计划产能利用率——必须被净化的需求冲击的数据估计观察利用率,条件周期性变量;因此,实际上,评估计划的能力利用率。在论文的第二部分,我们提出了一个模型,利用计划考虑到预防和产能过剩的战略动机。第三节调查之前的产能利用率方面的实证研究。第四节指定一个计量经济学模型。结果报道在第五节。第六节政策评估的结论。
II.计划产能过剩
1．作为预防性缓冲
当需求不确定的公司选择预防过度的水平能力的决定因素,这将是借出股票的成本之间的平衡和持有成本的未使用的容量。股票的成本往往是模仿不供应的成本,如商誉的损失和未来的订单度假村配给。另外,该公司试图保证供应,成本借出股票的低效的生产成本超出“完整”能力。我们现在正式表明该公司将有更大动力过剩产能,更严重的处罚低效的生产成本和更高的不供应成本。
以下符号应用:输出价格(p);(y)能力;容量成本生产单位(c);确定性需求());随机参数的转变(a)。设置边际成本对y等于预期的边际收益, 绝对能力约束在y=a,
其中Z是容量平均需求的比例是期望利用的反向指标。需要注意的是Zgt;1意味着该公司计划持有过多容量。
为a的对称分布，F(1) = 1/2。那么它遵循：
毫不奇怪，具有较大的尾巴意愿分配任何给定的C = P比率有最佳ž即从团结渐行渐远。例如，如果pgt;2c中，计划过量能力与上升的均值保留传播。
我们现在有一个成本损失低效取代以上容量约束生产中，假定需求可获利满足。凡本的成本损失是比非电源的成本更高，我们假设该公司将不提供;该非供给的单位成本可以是价格或价格的一些倍数取到善意的帐户损失等。在后一种情况下，非供给的单位成本可能取决于配给的程度。首先着眼于的情况下牢固选择供应，我们把正常的生产成本可忽略不计的简单性和模型总成本的容量成本和额外的生产成本时的总和超过满负荷生产。
对于总成本agt;Z为.
超越生产效率低下的预期额外费用“全”容量则由下式给出：
,u是上面a的上支撑。
从Z中边际变化的预期收益是负的给定此衍生的w.r.t. Z从使用莱布尼兹定理，可以表示为：
一个单元采用非供给的选择失去的利润，我们可能从写Z轴作为一个边缘改变返回：
.
上述表达式是在Z和用于改变的预期边际效益最优必须改变Z从是CD0的边际成本相提并论。z增加使得预期边际收益较小的表达。很明显该低效生产成本惩罚较重（由术语表示c1）中，较大的绝Ž是为了保持相等，因此，较大的预计产能过剩会。此外，处罚未供应较重（由术语P1表示），较大的绝ž可以。规划产能过剩因此将直接关系到低效生产超过满容量的成本和非供给的成本。
这是有争议的低效生产或超出成本“全”由客户群的多寡来衡量能力相关的企业规模。大公司跨产品线和市场正向多元化，将能够满足需求通过在生产线重新分配潮。用线性规划等等。至少，除非需求冲击是完全相关的。小企业是可能是在小众市场与生产重新分配余地较小。
要看到在这方面的大的市场份额优势，考虑预期价值能力的边际单位在两种情况下的公司。在第一种情况下，我们考虑两个相同的单厂企业服务市场，这是有区别的由一个单个可变诸如地理位置或产品属性。这是对比与所在公司已经合并第二种情况。为简单起见，我们忽略股票和假设需求缓冲器中的余量的形式持有闲置产能。在第一种情况下，预期每个容量的临界值公司是和以前一样：
. （a）
继两家公司的合并，有望在容量边际价值任何一个工厂是：
, （b）
其中c是当我厂的产能用于满足招致的额外成本需求一般会从工厂j反之亦然。
显然，与严格的不平等需要c*lt;min为一些需求的解放。
更具体地，严格不等式将适用，其中
- 对于我的需求; j是不完全相关。这意味着将c*可能在某个输出水平，其中一个工厂容量限制，其他不小于C1。
- 对于一些输出C*lt;，使得经济从“错误”的工厂供应，而不是掉头向下的顺序。
凡不全等应用，以前的模型表明，它是最佳对于合并后的公司采取较低的Z值，即携带更少的闲置产能与预期的需求。如此看来，具有较大市场份额的企业，其中，跨供应较为可能的，可以与更高级别的最佳运作预计产能利用率超过公司较小的市场份额。
上述模型的实际进口取决于假设（i）和（ⅱ）他们暗示，这是经济替代通常致力于能力一个地区（或产品）提供另一种。这种灵活性将大特点在一些市场操作的市场份额的公司。在文献中这种类型的灵活性被认为是最重要的问题之一hellip;“如果销售于一体脱落产物和增加另一个，也能够保持高度的容量的利用的厂房和设备通过移动的生产从一产品另一个“（卡尔松，1989年，第191页）。较低的市场份额的公司会发现这个稍简单。虽然在原则上是可能的，即使对于单一的产品公司以切换生产不同的产品，然后再返回，优势显然在于与已经产生了多种线路或者供应各种市场。我们的坚定因此预计，对于任何给定的需求变化，产能利用率将与市场份额正相关。
2. 战略威慑
规划产能过剩也可能会出现出于战略考虑，例如，增加可信度以威胁扩大在脸上项（里昂，1986年）输出。更普遍产能过剩可能构成打击激进掏槽流动性障碍被竞争对手（洞穴和波特，1977年; Saloner，1985;吉尔伯特，1989年）。许多理论努力已进入进人威慑能力创造和寡头模型与沉没成本（例如，迪克西特，1980年）两个阶段的投资策略输出研究。进入威慑这样的正式模型有困难的显示，过量容量是最佳的。对于产能过剩的一个必要条件是，固定成本是比需要封锁入境，但不够使阻止进入低高不可能。潜在进入者必须通过一个可信的威胁，要么排除扩大产量或产能和产量扩大到油漆进入的地方将无利可图。理论的困难是，在前者的威胁情况是不可信的，而后者的策略（在迪克西特模型）没有任何多余的容量最优的现任（例如参见马丁，1993）。然而，产能过剩可以在某些修改，例如将迪克西特模型再现恒定弹性需求曲线（布洛等人，1985）或潜在的队列参赛者（里昂，1988年）。
过剩的战略能力的必要条件是有效的是存在高设置成本。这表明，除非条目封锁，过量容量可能是正相关的浓度。 （洞穴等人，1979）。 此外，浓度有利于信息共享，以维持价格需要协调并有助于在价格战是一个结构特征的参与价格协调（绿色和波特，1984年）。因此，我们将采取一个空假设，即到concentration.6我们之前的产能利用率呈负相关期望是，但是，通过知识，浓度不调节总是意味着产能过剩，特别是如果进入威慑其他方法可用。
III．以前的实证研究
在产能利用率以前的实证研究大多被关注战略威慑，并且已在行业层面，而非企业层面数据。使用工业时间平均埃斯波西托和埃斯波西托的单个横截面（1974）和洞穴等（1979）报告说，产能过剩是正相关的浓度的中等水平（40％lt;C4lt;70％）。一个问题，例如研究是使用OLS截面估计可能产生严重偏估计如果有省略的回归系数（萧相关的变量（Hsiao.1986）。许多论文用产能过剩的间接计量检验假设。使用哈斯克尔和马丁（1994）行业面板数据发现产生了积极影响对利润空间容量限制时，前者与互动浓度。他们认为，这是与入门威慑不一致的，尽管它看将是有趣的，如果这样的结果是整个行业大组别强劲因为理论并不意味着浓度具有一对一的关系能力过剩，即使对于浓度的给定水平。
在哈斯克尔和马丁方法的一个可能的批评是，发病率容量约束是不相关的规划产能利用率决定公司因而影响，如由单位盈利报童模型。
关于产能利用率的经济计量证据倾向于集中使用产能过剩作为竞争武器，而不是造型容量的选择相对于随机需求作为防范控股模式。因为遗漏变量偏差的可能性，任何结论一定是试探性的，但证据主要是反对的想法，产能过剩一般计划以阻止进入。这与直接证据线;美国化学品的研究公司确定的只有两三个出来的38个产品与战略过剩容量（利伯曼，1987）。调查证据来自美国和英国建议只有一个能力作为竞争过剩的管理者偏重发生的少数针对入境或流动性（笑脸，1988;辛格等人，1991a，1991b，1992）。然而，英国样品对中小型偏置公司。当样品被分成认为自己是战略家谁事务所（大致1/3）和非策略，或主要参与者之间（市场份额gt; 25％），利用产能过剩作为竞争武器是一个高度与战略家和主要参与者更可能率显著鉴别这一行动给予高度评价。下一步，我们将指定一个估计方程哪些测试针对产能过剩既预防和战略动机。
IV.数据显示，规格和估计
在本文中使用的主要数据源是大公司的PIMS数据库。PIMS（利润影响市场营销战略）在哈佛大学成立于1972年大学取得了3000业务单位代表450报告基础公司。该PIMS程序在Buzzell和Gale（1987）中所述。该PIMS数据库是由战略规划协会（SPI）维护。数据本身是由每个业务部门的管理人员从详细的指导下编制SPI。公司订阅PIMS在不同基准性能的方法。企业：在比形式的结果的摘要被返回给企业，让他们比较的指标，如R＆D强度，产能利用率，盈利能力或。该业务单元对应缩小细分市场至少细如四位数SIC。完整的数据库包含约500变量，并收集在五年块：它已被用于布置在时间序列形式（所述SPI-每年数据库）期间1970-1984变量的子集，在此期间，广大大多数公司都设在U.S.A.的数据是由被伪装使用特定于每个业务单元中的常数项缩放。数据已全部美德和任何基于调查样本的缺点。在特定的数据是可能，因为它们是从同一源收集要一致。在另一方面，他们只是选择作为可靠的报告管理者。
在第2节的理论讨论总结于矩阵表示对产能利用率的影响作者假设方向（成反比超额容量）。
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