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从新兴市场得出的世界石油价格和农产品价格关系实证
Saban Nazlioglu a,1, Ugur Soytas b,⁎
计量经济学，棉花堡大学，土耳其
商务部，中东技术大学，土耳其
文章历史：收到2010年8月5号
收到修订格式2010年11月9号
接受 2010年11月10号
可在线2010年11月24号
摘要：石油价格是被认为仅次于汇率对农产品价格直接影响的间接影响因素，本文考察了土耳其短期和长期对世界石油价格的依赖性，里拉–美元外汇变化，个别农产品价格（小麦、玉米、棉花、大豆和向日葵）的价格。为此，户田–山本因果法和广义脉冲响应对长期和短期的相互关系的分析适用于1994年1月至2010年3月的月度数据生成。 冲击波反应分析表明土耳其农产品价格在短期内对油价和汇率波动没有显著的反应。长期的因果关系的分析表明，石油价格的变化和升值/贬值是土耳其里拉不是土耳其传送到农产品的价格。因此，我们的研究结果显示农业商品市场在土耳其受到石油价格直接和间接的影响。
关键词：石油价格；汇率；农业大宗商品价格
1、引言
从2003开始，持续到2008日，农产品价格上涨的趋势已经引起了严重依赖粮食进口的国家的关注。从2006年初到2008，农产品价格大幅增加。虽然在2008年的夏天商品价格开始下降，到2008年底，达到了2007年初的水平。世界上农产品的平均价格仍在他们的历史水平之上（库克和罗伯斯，2009；OECD，2009：22）。 在土耳其的农业商品价格紧密地遵循这些国际动态（见图2在3节）。
为了应用适当的政策选择和考察投资机会，无论是政策制定者还是全球投资者都在质疑影响农产品市场的因素。皮耶斯和Thirtle（2009）认为，世界经济当前的经济衰退之后石油价格有望回暖，我们需要提高世界农业的状态。他们指出，如果现在采取正确的行动，农业有提供充足的食物和能源的可能。他们的建议当然是基于世界能源价格是造成世界粮食价格上涨的主要因素这样的假设。
在文献中，一些研究着眼于许多不同的方面（见库克和罗伯斯（2009）的一个评论）去了解风起云涌的农业大宗商品价格驱动。Abbott等人。（20082009）减少这些因素对三个主要决定因素的影响：超额需求，美元价值，以及能源农业的联系。然而，能源价格的上涨被认为是在解释世界农产品价格的最新动态的关键作用。自2006起，生物燃料的产量激增与能源和农业市场有密切联系。乙醇和生物柴油是汽油和柴油的替代品，因此由于生产生物燃料的农作物最近越来越多的使用，农产品价格上涨。
事实上，能源和农业之间的联系不是一个新的关注点。早期钱纳里（1975）的研究指出，由于石油和食品价格上涨破坏了世界贸易。据他研究表明，由于改变了生产力，需要大幅调整价格上涨，他强调是由许多发展中国家所经历的不均衡造成的。从70年代开始，这个故事似乎没有太大变化，石油和食品价格的共同上升趋势引起了许多国家的关注。 从历史上看，农业一直是一个能源密集型部门，因此，人们可以直接将石油价格与农业商品价格联系起来。 在汉森等人讨论中（1993）石油价格的上升，其次是投入成本的增加，这反过来又会导致农业价格上涨。石油价格与农产品价格之间的另一个联系是通过汇率。据哈里斯等人分析（2009），还有油价的一个间接影响农产品价格上升的因素是的汇率。石油贸易主要是以美元进行交易，因此，石油价格的变化会对所有国家的当地货币的直接影响。 本币升值/贬值，影响了农产品进口/出口，还有这些商品的国内价格。因此，石油价格与农产品价格有着直接的联系：从油价到商品价格的直接联系，以及通过汇率的间接联系。
正如将在下面的文献回顾可以显示，油价，汇率和农产品价格之间的相互作用是不明确的，且关系程度是很大的。据我们所知的范围内石油价格在新兴市场或发展中国家各个农产品价格的直接和间接影响都没有得到很好的研究。在本文中，我们根据经验评估对1994年1月 - 2010年3月期间世界石油价格对土耳其农产品价格的直接和间接的影响。继Baffes建议（2007），我们由在石油价格变化，汇率的影响下考察农产品价格是如何的个体，而不是农业部门价格的综合指数。为了这方面，我们聘请户田和山本（1995）开发了一个程序来测试长远Granger因果关系和库普等广义脉冲响应。 （1996）和Pesaran和Shin（1998）来检查系统中的每个变量如何响应一个广义一个标准差的冲击。户田和山本（1995）的方法优于传统的方法，因为它避免了在协整检验和协整方程估计预测试的偏见。它是一种相当灵活的方法，使得它可以应用于串联任意的集成度。广义脉冲响应也优于传统的脉冲响应。广义的做法结果是不受到哪些变量进入VAR系统的顺序敏感。
农产品价格是土耳其重要的经济意义，因为农业部门占总产量的8％，总就业人数的27％，出口总额为2008年总数的（OECD，2009：200）的9％。土耳其还严重依赖进口石油和土耳其共和国中央银行遵循灵活的汇率政权.虽然世界石油价格是直接和间接联系影响土耳其汇率和农产品价格的条件，我们发现土耳其的农产品价格是中性两种效果。此外，尽管农产品价格和石油价格之间的相关性都在2006年之后增加，由于近期在价格系列中的上升趋势，我们的复试为子样本，从2006年1月至2010年3月证实了中立性。
虽然已得知很多世界商品价格（卡希等，2002）对当地农业商品价格如何应对石油和汇率的影响是有限的。更好地了解当地农产品价格的动态变化将有助于政策制定者建立健全的货币，能源和农业政策。生产商将受益于农作物的选择和确定它们汇率风险以及对世界能源市场的变化程度。最后，投资者将能够识别被视为另类投资领域的各种地方农产品市场投资组合的多样化选择。
本文的其余部分安排如下。下一节是致力于文学对油价，农产品价格关系，数据在第3节中描述随后的方法在第4节和实证研究结果，最后的结束语第5节介绍。
2、文献综述
在早期的2000年第农产品价格的上涨已重新对能源价格和农产品价格之间的因果关系的产生了关注。近期农产品和石油价格之间的联系上研究的重点是基于生物燃料的任何角色或汇率的变化。对各类商品市场的文学成果是巨大的（例如见Soytas等人（2009年），Hammoudeh等（2008），和纱丽等（2010）对有关金属价格的简短评论;。Kalaylioglu和Soytas （2009年）和Baffes（2007年）的粮食价格;尤因和哈特（2000）和鲍仁斯坦等其他能源价格（1997））。在这里，我们专注于能源价格变化对农产品市场的影响。注意，Soytas等。（2009年）和Kalaylioglu和Soytas（2009）也利用TY程序和广义脉冲响应分析。
在早期的研究中，汉森等人。 （1993）可计算一般均衡模型来分析对整个经济环境的背景下美国农业世界石油价格冲击的影响。该研究认为，石油价格不仅通过直接和间接投入成本，而且还通过汇率和外债影响农业。然而，作者指出，石油价格冲击的影响，农产品各不相同。一些研究发现油价和农产品之间甚至没有任何联系。例如，Yu等人。（2006）调查主要贸易食用油价格之间的动态关系和世界原油价格（大豆，葵花籽，油菜籽和棕榈油的世界价格）周刊从1999年1月至2006年3月通过采用Johansen协整方法，并有向无环因果关系的方法来观察。作者发现，在原油价格震荡不施加食用油价格变动的任何显著的影响。张和Reed（2008）考察2007年1月2000 - 10月世界原油价格上涨对中国的玉米，豆粕，猪肉价格期间的影响。通过应用VARMA模型，Granger因果检验，脉冲响应函数，方差分解，协整分析，作者得出结论，世界原油价格无助于近期飙升在中国选定的农产品价格上涨的主要因素。Kalaylioglu和Soytas（2009）研究了2008年1月1980年4月全世界跨期链接食品，原油和农产品原材料价格上涨期间的脉冲响应函数方法。该研究的结论是，在石油价格的变化不会对世界粮食和农业原材料现货价格的任何显著的影响。tuc等。（2010）通过绘制在U.S.和对于世界石油价格波动的棉花价格的反应延长链实证文献。运用结构向量误差修正模型，包括从1975年1月至2008年2月月度数据，作者显示，油价在棉花价格在长期运行解释只有3％的可变性。因此，棉花价格的上涨，美国不能归因于石油价格冲击。使用一个简单的经济计量模型，挡板（2007）估计，通过原油价格对非能源商品指数16％的传递。从分类来说，他认为，食品价格指数已经成为肥料指数之后的第二大传导机制。他指出，有必要通过个别商品的分析来补充他的发现。 张等（2010）研究几个燃料价格（乙醇，汽油和石油）和农产品（玉米，水稻，大豆，糖和小麦）价格之间的关系。他们运用协整分析，世界价格和他们的研究结果意味着，从长远来看，农产品价格是中性燃料价格的变化。短期内证据也非常薄弱。因此，他们认为，数字模型和CGE模型应在食品价格能源价格占长远中立的部分。
一些研究表明，在另一方面，根据不同的时间段报告不同的结果。例如，Campiche等。 （2007年）期间，根据2003-2007年期间每周数据考察世界原油价格和玉米，高粱，糖，大豆，豆油和棕榈油价格之间的联动。用Johansen协整检验的实证分析表明，虽然2003-2005年之间有在关注的变量不存在协整关系，玉米和大豆价格与原油价格在2006-2007存在协整关系。
农产品和石油一般是以美元交易;因此，2002 - 2008年期间，美元的全球疲软使得商品更便宜，从而推动需求并引导农产品价格（McCalla，2009; BAEK和古永锵，2010;哈里·等al.2009）。因此，在分析农产品价格油价的影响，忽略了汇率（即美元的价值），可能会导致从遗漏变量偏差产生误导的推论。从这个角度来看，最近的研究占美元的价值。例如，哈里等人。 （2009）研究美国利率，油价和玉米价格上涨，和棉花，大豆和小麦之间的关系. 利用协整和向量误差修正框架，作者发现，所有选定的农产品价格（除水稻）与石油价格存在协整关系，而汇率起着价格决定中起重要作用。用同样的精神，权和古永锵（2009）探讨能源价格，汇率和食品价格之间的期间2008年1月1998年7月使用户田和山本（1995）的格兰杰因果检验的长期因果关系。该研究表明，汇率和能源价格，通过各种渠道影响食品价格上涨。他们认为，所确定的联系，为美国近期食品通胀的见解。通过BAEK和古永锵（2010年）期间1989年1月进行，以2008年1月最近的研究发现，汇率是美国的食品价格在短期和长期运行的关键因素之一，而且的影响不大油价在短期内成为在长期运行的重要。
有文献中的研究权衡了“食品与燃料”归因于食品价格的的上升。 Rosegrant等。（2008）奠定了基础的路线，扩建和激烈的扩张方案使生物燃料需求上升，并得出结论认为，食品行业将强烈地影响的所有国家。他们认为，最重要的影响将是实质性的价格上涨。另一个重要的在粮食商品市场实质的影响将在国际贸易中可以看出。Hence，他们的结果强调了能源价格，食品价格交换率关系。吉尔伯特（2010）认为，这是常见的因素，而比解释农产品价格上涨的市场的具体因素更好。在CAPM框架，他认为，生物燃料的作用是间接的，但自1971年以来汇率变动，货币扩张和需求的增长解释了食品价格变动。对于2007 - 2008年上升农产品价格，他认为，宏观经济和货币因素通过农产品期货市场的投资发挥其影响，Mitchell（2008）也强调油价的角色以及美元对食品价格上涨的价值。他认为，石油和食品市场之间的联系已经变得更强，由于根据许多研究，在食品价格上涨刺激惊爆点是石油生物燃料的扩大。然而，应用局部均衡分析 Gohin和CHANTRET（2010）表明，从长远来看，链接石油和食品价格之间可能变为负数时实际收入的影响考虑在内。
这些文献尤其对于新兴市场和发展中国家来说是比较少的。本文通过考察在新兴市场世界石油价格和各种农产品价格之间的联系，建立土耳其开放的经济体。正如文献建议我们考虑到土耳其里拉对美元的汇率。和Baffes（2007年）的建议下，我们再对个别农产品基地进行我们的分析
- 数据和研究方法
- 实证分析
- 结论
本文研究世界石油价格对土耳其农业商品价格（小麦，玉米，棉花，大豆和向日葵）的直接和间接影响。采用了并不需要一个预测试协整的过程中，我们发现，油价不直接，也不通过汇率影响个别农产品在土耳其的价格。广义脉冲响应分析，是稳健的系统变量的顺序，支持农产品价格对世界石油价格在短期内的中立性。当我们按照Campiche等人的建议（2007年）和只专注于的石油和农产品价格之间的相关性回升的时间，我们仍然看到土耳其农产品价格的中立性。我们的研究结果支持Yu等人的调查结果。（2006年），用于植物油与原油价格和Mutuc等。 （2010年），棉花和石油价格在美国上市。我们的研究结果也与张和对中国农产品价格里德（2008）的结论相一致;张等。（2010年）世界上各种农产品价格。然而，我们的研究结果与汉森等人（1993年），Kwon和Koo（2009），Harri等人。 （2009年），Gohin和CHANTRET（2010），BAEK和Koo（2010）专注于各种农产品价格在美国上市相矛盾。
所有的农产品价格在土耳其世界石油价格变动的中立性可能是由于相对较低的能源紧张的生产过程。不管是什么原因，中立农产品价格已经对政策制定者和投资者产生了重要影响。首先，在土耳其的能源政策预计不会对农业部门的价格产生显著的影响。这也意味着，政策，稳定农产品价格并不需要考虑在世界石油市场的发展。第二，为了识别农产品价格通货膨胀的原因，政策制定者必须着眼于供需动态的农业部门，因为农产品价格不响应外部因素如世界
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